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南昌市新建區(qū)、宜春市袁州區(qū)、焦作市馬村區(qū)、洛陽(yáng)市洛龍區(qū)、東方市天安鄉(xiāng)、上海市松江區(qū)、哈爾濱市巴彥縣
臨滄市鳳慶縣、張家界市慈利縣、上饒市廣信區(qū)、云浮市新興縣、永州市寧遠(yuǎn)縣
濟(jì)寧市兗州區(qū)、重慶市銅梁區(qū)、信陽(yáng)市固始縣、四平市雙遼市、遵義市余慶縣、濱州市沾化區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市商都縣、陽(yáng)江市江城區(qū)、東營(yíng)市墾利區(qū)
楚雄武定縣、贛州市上猶縣、寧德市柘榮縣、巴中市南江縣、安康市寧陜縣、大慶市大同區(qū)、蕪湖市繁昌區(qū)
中山市小欖鎮(zhèn)、文山廣南縣、廣西河池市鳳山縣、云浮市羅定市、文山麻栗坡縣、濮陽(yáng)市臺(tái)前縣、聊城市東昌府區(qū)、廣西北海市合浦縣
杭州市富陽(yáng)區(qū)、恩施州利川市、廣安市前鋒區(qū)、晉中市壽陽(yáng)縣、長(zhǎng)治市黎城縣、武威市涼州區(qū)、廣西南寧市上林縣
宜昌市點(diǎn)軍區(qū)、龍巖市漳平市、畢節(jié)市大方縣、南陽(yáng)市淅川縣、駐馬店市驛城區(qū)、張掖市肅南裕固族自治縣、德宏傣族景頗族自治州盈江縣
合肥市包河區(qū)、雅安市漢源縣、煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、衡陽(yáng)市常寧市、茂名市化州市
運(yùn)城市芮城縣、黃岡市紅安縣、滁州市來(lái)安縣、菏澤市成武縣、洛陽(yáng)市新安縣
日照市東港區(qū)、武漢市蔡甸區(qū)、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、重慶市江津區(qū)、惠州市龍門縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市商都縣
甘孜新龍縣、東方市三家鎮(zhèn)、十堰市張灣區(qū)、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、臨沂市沂水縣、渭南市富平縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、瓊海市博鰲鎮(zhèn)
阿壩藏族羌族自治州汶川縣、四平市伊通滿族自治縣、重慶市涪陵區(qū)、慶陽(yáng)市慶城縣、貴陽(yáng)市南明區(qū)、葫蘆島市連山區(qū)、濰坊市青州市
湖州市南潯區(qū)、宜賓市敘州區(qū)、太原市婁煩縣、溫州市鹿城區(qū)、渭南市蒲城縣、大興安嶺地區(qū)新林區(qū)
黔西南望謨縣、梅州市大埔縣、德州市禹城市、淮安市盱眙縣、麗水市青田縣
湖州市南潯區(qū)、東莞市南城街道、盤錦市盤山縣、臨汾市霍州市、武威市民勤縣、廣州市越秀區(qū)、銅仁市玉屏侗族自治縣
黔東南岑鞏縣、瓊海市萬(wàn)泉鎮(zhèn)、金昌市金川區(qū)、湖州市吳興區(qū)、淮北市相山區(qū)、蘇州市虎丘區(qū)、佳木斯市同江市
菏澤市東明縣、東莞市企石鎮(zhèn)、淄博市周村區(qū)、達(dá)州市宣漢縣、自貢市貢井區(qū)
廣安市武勝縣、黔西南普安縣、昆明市嵩明縣、天津市西青區(qū)、丹東市鳳城市、臨汾市襄汾縣、寧夏銀川市永寧縣、定西市隴西縣
三門峽市靈寶市、天津市武清區(qū)、成都市金堂縣、保山市隆陽(yáng)區(qū)、三明市三元區(qū)、黃石市鐵山區(qū)、南平市延平區(qū)、寶雞市太白縣、中山市小欖鎮(zhèn)
甘孜色達(dá)縣、文山丘北縣、恩施州咸豐縣、泰州市泰興市、宜昌市宜都市
龍巖市漳平市、五指山市水滿、北京市石景山區(qū)、廣西河池市鳳山縣、濮陽(yáng)市臺(tái)前縣、西寧市城中區(qū)、畢節(jié)市大方縣、吉林市磐石市、攀枝花市西區(qū)
六安市葉集區(qū)、臺(tái)州市椒江區(qū)、鷹潭市余江區(qū)、貴陽(yáng)市花溪區(qū)、中山市板芙鎮(zhèn)、哈爾濱市南崗區(qū)、朝陽(yáng)市建平縣、玉溪市易門縣、廣西桂林市臨桂區(qū)、白沙黎族自治縣阜龍鄉(xiāng)
廣安市岳池縣、德州市齊河縣、伊春市湯旺縣、徐州市銅山區(qū)、東方市八所鎮(zhèn)、寧波市江北區(qū)
保山市騰沖市、嘉興市海鹽縣、杭州市蕭山區(qū)、三亞市海棠區(qū)、北京市西城區(qū)、合肥市廬陽(yáng)區(qū)、廣西北海市海城區(qū)、成都市蒲江縣、大慶市大同區(qū)
漳州市漳浦縣、三亞市崖州區(qū)、濰坊市昌邑市、遂寧市蓬溪縣、德州市德城區(qū)、廣西柳州市柳江區(qū)
昭通市昭陽(yáng)區(qū)、上饒市廣豐區(qū)、文昌市公坡鎮(zhèn)、合肥市包河區(qū)、廣西欽州市欽北區(qū)、寧夏吳忠市利通區(qū)、保山市騰沖市
大興安嶺地區(qū)漠河市、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣、瓊海市嘉積鎮(zhèn)、聊城市莘縣、茂名市信宜市、池州市青陽(yáng)縣、日照市東港區(qū)、廣西防城港市港口區(qū)、儋州市和慶鎮(zhèn)
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聊城市臨清市、沈陽(yáng)市鐵西區(qū)、平頂山市郟縣、本溪市南芬區(qū)、畢節(jié)市七星關(guān)區(qū)、瓊海市長(zhǎng)坡鎮(zhèn)
隴南市禮縣、溫州市樂(lè)清市、朔州市山陰縣、重慶市墊江縣、河源市龍川縣、廣西南寧市興寧區(qū)
臨汾市汾西縣、昆明市尋甸回族彝族自治縣、銅川市宜君縣、湖州市南潯區(qū)、萍鄉(xiāng)市湘東區(qū)、果洛達(dá)日縣、甘南迭部縣
成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市、文昌市文教鎮(zhèn)、鹽城市東臺(tái)市、湛江市霞山區(qū)、伊春市鐵力市、棗莊市山亭區(qū)、合肥市肥東縣
北京市平谷區(qū)、亳州市利辛縣、安康市白河縣、綏化市綏棱縣、長(zhǎng)春市寬城區(qū)、沈陽(yáng)市沈河區(qū)、東莞市茶山鎮(zhèn)、畢節(jié)市織金縣、贛州市上猶縣、連云港市灌云縣
內(nèi)蒙古錫林郭勒盟多倫縣、忻州市五臺(tái)縣、臨汾市吉縣、金昌市永昌縣、東莞市橋頭鎮(zhèn)、晉城市澤州縣、廣西南寧市良慶區(qū)
開封市尉氏縣、鹽城市響水縣、銅仁市萬(wàn)山區(qū)、泉州市惠安縣、六安市舒城縣
迪慶香格里拉市、內(nèi)蒙古包頭市土默特右旗、西雙版納景洪市、洛陽(yáng)市老城區(qū)、遵義市播州區(qū)
西安市高陵區(qū)、安康市石泉縣、濟(jì)南市歷下區(qū)、重慶市城口縣、佳木斯市前進(jìn)區(qū)
黃南同仁市、錦州市太和區(qū)、信陽(yáng)市淮濱縣、淮南市田家庵區(qū)、張掖市山丹縣、連云港市贛榆區(qū)、宿州市泗縣、宜賓市屏山縣、綿陽(yáng)市江油市
陵水黎族自治縣隆廣鎮(zhèn)、武漢市江夏區(qū)、南陽(yáng)市新野縣、海南興??h、廣西賀州市富川瑤族自治縣、荊州市江陵縣、黃岡市黃梅縣
成都市雙流區(qū)、鄂州市梁子湖區(qū)、撫州市東鄉(xiāng)區(qū)、儋州市排浦鎮(zhèn)、玉樹囊謙縣、青島市城陽(yáng)區(qū)、駐馬店市新蔡縣、金華市婺城區(qū)、黑河市遜克縣、哈爾濱市道里區(qū)
哈爾濱市方正縣、海西蒙古族都蘭縣、文昌市馮坡鎮(zhèn)、聊城市茌平區(qū)、廣西南寧市良慶區(qū)、太原市古交市、鞍山市立山區(qū)、宜昌市夷陵區(qū)、株洲市荷塘區(qū)、青島市平度市
煙臺(tái)市棲霞市、南昌市南昌縣、雅安市名山區(qū)、上海市松江區(qū)、西寧市城西區(qū)
甘孜九龍縣、衢州市衢江區(qū)、臨汾市古縣、九江市瑞昌市、株洲市茶陵縣、安康市漢濱區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣、寧夏銀川市永寧縣、銅陵市銅官區(qū)
九江市廬山市、廣西玉林市陸川縣、晉城市陵川縣、四平市伊通滿族自治縣、北京市石景山區(qū)、商丘市睢縣、合肥市長(zhǎng)豐縣
棗莊市滕州市、鄂州市梁子湖區(qū)、本溪市本溪滿族自治縣、洛陽(yáng)市新安縣、信陽(yáng)市潢川縣、安慶市大觀區(qū)、吉安市新干縣、鐵嶺市鐵嶺縣、昭通市魯?shù)榭h、永州市新田縣
衡陽(yáng)市衡南縣、渭南市韓城市、嘉峪關(guān)市新城鎮(zhèn)、梅州市大埔縣、廣西桂林市象山區(qū)、雙鴨山市尖山區(qū)、德州市陵城區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)
瀘州市江陽(yáng)區(qū)、焦作市解放區(qū)、廣西崇左市龍州縣、廣西河池市南丹縣、莆田市涵江區(qū)、涼山喜德縣、馬鞍山市當(dāng)涂縣、邵陽(yáng)市新寧縣、撫州市崇仁縣
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滁州市鳳陽(yáng)縣、達(dá)州市開江縣、銅陵市銅官區(qū)、蘇州市吳中區(qū)、阿壩藏族羌族自治州金川縣、南通市海門區(qū)、肇慶市高要區(qū)、曲靖市馬龍區(qū)、常德市鼎城區(qū)
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新資本來(lái)了!老字號(hào)張小泉股權(quán)遭拍賣,MCN機(jī)構(gòu)白兔集團(tuán)3.6億成第二大股東|界面新聞 · 證券
記者|趙陽(yáng)戈
隨著張小泉(301055.SZ)股權(quán)第二次拍賣落下帷幕,市場(chǎng)捕捉到一絲異樣。?其接盤方背后是國(guó)內(nèi)頭部MCN白兔集團(tuán)的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)王傲延。
去年,白兔集團(tuán)曾參與過(guò)步步高(002251.SZ)的重整。那么,王傲延此次一舉拿下張小泉第二大股東,又所圖為何?
二次拍賣
4月,張小泉就有過(guò)提示控股股東張小泉集團(tuán)的持股將被拍賣,直到5月末兩筆拍賣達(dá)成。
5月9日,張小泉集團(tuán)的320萬(wàn)股持股于阿里拍賣平臺(tái)完成拍賣,一用戶姓名楊濤的競(jìng)拍者以最高應(yīng)價(jià)勝出,拍賣成交價(jià)5017.84萬(wàn)元(15.68元/股)。這筆拍賣是由張小泉實(shí)控人張樟生與張曉之間的金融借款業(yè)務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保,因債務(wù)逾期導(dǎo)致。

這320萬(wàn)股,已于5月29日完成過(guò)戶。
此后在5月21日,張小泉集團(tuán)所持2875.63萬(wàn)股于京東網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成拍賣,上海兔躍呈祥品牌管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱兔躍呈祥)以最高應(yīng)價(jià)勝出,成交價(jià)3.58億元(12.43元/股)。據(jù)悉,這筆拍賣是張小泉集團(tuán)為富春控股集團(tuán)有限公司與上海城邦商業(yè)保理有限公司間的融資業(yè)務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保,因債務(wù)逾期導(dǎo)致。
一旦完成過(guò)戶,張小泉集團(tuán)的持股比例銳減至28.23%,算上一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例降至38.85%。
來(lái)源:公告對(duì)此,張小泉表示,上市公司具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營(yíng)能力,在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面與控股股東保持相互獨(dú)立。目前上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常。“上市公司控股股東不存在非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金的情形,上市公司不存在對(duì)其違規(guī)提供擔(dān)保等侵害上市公司利益的情形?!?/strong>
間接控股股東啟動(dòng)預(yù)重整
關(guān)于張小泉集團(tuán)的誠(chéng)信狀況,在張小泉2024年年報(bào)中描述較為詳細(xì)。
年報(bào)中提及,集團(tuán)所持股份已全部被凍結(jié)、輪候凍結(jié),公司間接控股股東富春控股、直接控股股東張小泉集團(tuán)、實(shí)際控制人張國(guó)標(biāo)、張樟生、張新程因債務(wù)糾紛被法院列為被執(zhí)行人,張國(guó)標(biāo)被列為失信被執(zhí)行人,張國(guó)標(biāo)、張樟生受到高消費(fèi)限制。
數(shù)據(jù)顯示,張小泉集團(tuán)作為借款方以及擔(dān)保方的債務(wù)逾期本金額高達(dá)58.24億元。其身陷訴訟也不少。
來(lái)源:公告
來(lái)源:公告
來(lái)源:公告與此同時(shí),張小泉的間接控股股東富春控股集團(tuán)(下稱:富春控股)已啟動(dòng)預(yù)重整。
據(jù)悉,富春控股以不能清償期債務(wù)且明顯缺乏清償能力但仍具備重整價(jià)值為由,向浙江省杭州市富陽(yáng)區(qū)人民法院提出了重整(含預(yù)重整)申請(qǐng)。2025年3月25日,富春控股收到法院送達(dá)的《決定書》,法院決定對(duì)富春控股啟動(dòng)預(yù)重整,并經(jīng)相關(guān)程序確定浙江京衡律師事務(wù)所擔(dān)任富春控股臨時(shí)管理人。
來(lái)源:天眼查根據(jù)富春控股提供的告知函,本次申請(qǐng)由富春控股單一法人主體提出,其下屬其他企業(yè)不在本次預(yù)重整申請(qǐng)范圍內(nèi)。對(duì)此張小泉還提到,后續(xù)如實(shí)施重整,不排除會(huì)涉及公司控制權(quán)變動(dòng),具體需視富春控股的重整情況而定。
白兔曾參與過(guò)步步高重整
需要留意的是花費(fèi)巨資的兔躍呈祥。根據(jù)一季報(bào)的股東名單,若過(guò)戶,兔躍呈祥直接躍升為張小泉的第二大股東,其成本價(jià)遠(yuǎn)低于張小泉現(xiàn)價(jià)。
天眼查顯示,兔躍呈祥成立于2025年2月20日,由成都白兔有你文化傳播有限公司持股49.505%,實(shí)控人為國(guó)內(nèi)頭部MCN機(jī)構(gòu)白兔集團(tuán)的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)王傲延。根據(jù)白兔集團(tuán)的官網(wǎng)和公開信息,白兔集團(tuán)成立于2017年,為抖音電商頭部MCN機(jī)構(gòu),主要以短視頻電商、直播電商、抖音代運(yùn)營(yíng)(DP)和品牌營(yíng)銷(KA)四大業(yè)務(wù)板塊為主。
2021年,白兔集團(tuán)升級(jí)為白兔新品牌集團(tuán),專注于美妝、時(shí)尚,美食等快消品牌的賦能與孵化,以“紅人經(jīng)濟(jì)+ 品牌賦能”為核心,近年來(lái)孵化了以“駱王宇”“特別烏啦啦”“張喜喜”等為代表的現(xiàn)象級(jí)帶貨kol。
來(lái)源:現(xiàn)場(chǎng)同花順還顯示,王傲廷目前為步步高(002251.SZ)的董事,其董事任職將至2027年11月。
來(lái)源:公告2023年7月,龍牌食品以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由,向湘潭中院申請(qǐng)了對(duì)步步高進(jìn)行重整。時(shí)間來(lái)到2024年4月,重整投資人相關(guān)公告中,出現(xiàn)了白兔有你(吉富白兔聯(lián)合體成員)的身影。另外的重整投資人還有中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司(聯(lián)合其產(chǎn)業(yè)合作伙伴中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司)等。
透過(guò)步步高的公告可以看到,白兔集團(tuán)2023年的營(yíng)業(yè)收入8.45億元,凈利潤(rùn)2.65億元,凈資產(chǎn)4.64億元,資產(chǎn)負(fù)債率16.1%。其還表示投資的資金來(lái)源為自有資金及自籌資金。而后,白兔指定的投資主體共拿下步步高9%的股份,王傲廷正是白兔方面提名的董事,履任起始日為2024年11月。
來(lái)源:公告對(duì)于投資步步高,王傲延的觀點(diǎn)是,白兔和步步高,是兩個(gè)先天互補(bǔ)的渠道,“一個(gè)是覆蓋SKU少,爆發(fā)力強(qiáng);一個(gè)是覆蓋SKU多,長(zhǎng)尾銷售能力強(qiáng)”。王傲延表示,“如果按照供應(yīng)鏈創(chuàng)新、場(chǎng)景創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新,這三個(gè)指標(biāo)落地,步步高還有很多事情可以做,并且之后有望成為中國(guó)的山姆或者Costco”。
也就在2024年,步步高隨營(yíng)業(yè)收入34.38億元較2023年的31.01億元漲幅不多,但凈利潤(rùn)錄得12.12億元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,2023年、2022年步步高的凈利潤(rùn)分別為-18.89億元、-25.35億元。2025年一季度,步步高繼續(xù)保持盈利狀態(tài),單季營(yíng)業(yè)收入11.55億元,盈利1.19億元。
接近步步高的人士稱,白兔一方面是推2個(gè)董事,另一方面是合資公司這一塊。目前合資公司剛成立,事項(xiàng)正在逐步推進(jìn)中,“2024年的盈利,很大部分是因?yàn)橹卣找妫卣男Ч€看今年”。
業(yè)績(jī)滑坡今年有好轉(zhuǎn)
回看張小泉,2021年9月上市,上市第二年遭遇“拍蒜門”,該年業(yè)績(jī)大幅滑坡。2022年凈利潤(rùn)4150.75萬(wàn)元,同比下滑47.3%;2023年凈利潤(rùn)2511.83萬(wàn)元,同比下滑39.48%;2024年凈利潤(rùn)2504.33萬(wàn)元,同比下滑0.33%。直到2025年一季度才有好轉(zhuǎn),單季凈利潤(rùn)1298.67萬(wàn)元,同比增69.49%。
來(lái)源:同花順“近年來(lái),公司面臨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能承壓、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇、刀剪等生活五金用品行業(yè)增速有所放緩等諸多挑戰(zhàn)”,張小泉表示,預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額和行業(yè)集中度將持續(xù)提高,“抓住政策風(fēng)口下消費(fèi)潛能逐步釋放的機(jī)會(huì)”。
界面新聞注意到,在2024年年報(bào)中,張小泉提到的下一年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中,渠道方面的建設(shè)是重點(diǎn),形成的是零售占據(jù)高端、電商A超占據(jù)中端、批發(fā)小超主打性價(jià)比、新興渠道和特殊渠道擠占空位以及外貿(mào)渠道進(jìn)軍境外的渠道布局。
線上渠道的打造,張小泉已有初步成效。除了天貓、京東等電商平臺(tái)的合作外,張小泉也開發(fā)了抖音、快手、視頻號(hào)等新興內(nèi)容電商平臺(tái),采取的是“達(dá)人分銷+品牌自播”雙軌并行模式;通過(guò)達(dá)人合作推動(dòng)品牌展現(xiàn)、流量提升;組建專業(yè)化自營(yíng)直播團(tuán)隊(duì),打造標(biāo)桿直播間提升流量效率。公司擬打造"爆款商品+場(chǎng)景解決方案"的復(fù)合型產(chǎn)品包,以拓展新品類、新場(chǎng)景。
而白兔方面恰恰也有渠道優(yōu)勢(shì)。王傲延曾指出,“白兔身上最大的價(jià)值是渠道價(jià)值”,那么有了步步高重整的經(jīng)驗(yàn),此番入駐張小泉,就給了市場(chǎng)更多的想象空間。
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