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咸寧市赤壁市、聊城市陽(yáng)谷縣、常州市新北區(qū)、岳陽(yáng)市君山區(qū)、韶關(guān)市翁源縣、延安市吳起縣、遼源市東遼縣、安康市鎮(zhèn)坪縣、北京市西城區(qū)
廣西南寧市隆安縣、隨州市隨縣、武漢市漢陽(yáng)區(qū)、咸陽(yáng)市渭城區(qū)、南通市海門區(qū)、臨夏臨夏市、寶雞市扶風(fēng)縣
澄邁縣中興鎮(zhèn)、潮州市湘橋區(qū)、六安市霍山縣、金華市磐安縣、重慶市長(zhǎng)壽區(qū)
遵義市桐梓縣、東方市天安鄉(xiāng)、臺(tái)州市路橋區(qū)、聊城市冠縣、廣西南寧市江南區(qū)、玉溪市易門縣、煙臺(tái)市萊山區(qū)、忻州市靜樂(lè)縣、甘孜白玉縣、商丘市睢陽(yáng)區(qū)
宿遷市泗洪縣、聊城市臨清市、雞西市恒山區(qū)、長(zhǎng)春市雙陽(yáng)區(qū)、瀘州市敘永縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、酒泉市肅州區(qū)、撫州市宜黃縣、延安市黃龍縣
寧夏石嘴山市平羅縣、延邊琿春市、雅安市蘆山縣、涼山會(huì)理市、白城市洮南市、白山市江源區(qū)、宜昌市夷陵區(qū)、內(nèi)江市隆昌市
臨滄市云縣、贛州市龍南市、哈爾濱市香坊區(qū)、大興安嶺地區(qū)新林區(qū)、海西蒙古族都蘭縣、重慶市豐都縣、贛州市章貢區(qū)、廣西桂林市永福縣、綏化市肇東市
榆林市府谷縣、濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣、撫州市金溪縣、上海市閔行區(qū)、宿州市泗縣、綿陽(yáng)市鹽亭縣、紅河石屏縣
廈門市海滄區(qū)、成都市都江堰市、營(yíng)口市大石橋市、陵水黎族自治縣椰林鎮(zhèn)、濟(jì)寧市嘉祥縣
臺(tái)州市臨海市、黃石市黃石港區(qū)、阜新市太平區(qū)、迪慶香格里拉市、黃岡市團(tuán)風(fēng)縣、哈爾濱市巴彥縣、安慶市岳西縣
龍巖市長(zhǎng)汀縣、贛州市上猶縣、濮陽(yáng)市南樂(lè)縣、玉溪市華寧縣、瓊海市陽(yáng)江鎮(zhèn)
鞍山市千山區(qū)、南京市高淳區(qū)、武漢市江夏區(qū)、杭州市拱墅區(qū)、德州市夏津縣、普洱市瀾滄拉祜族自治縣、菏澤市成武縣
忻州市靜樂(lè)縣、涼山越西縣、連云港市灌云縣、衡陽(yáng)市雁峰區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、河源市龍川縣、瀘州市龍馬潭區(qū)、宿遷市沭陽(yáng)縣、荊州市松滋市
廣西梧州市蒼梧縣、咸陽(yáng)市彬州市、白銀市景泰縣、徐州市睢寧縣、臨汾市大寧縣、佳木斯市前進(jìn)區(qū)
湘潭市湘潭縣、常州市溧陽(yáng)市、六安市金安區(qū)、玉樹(shù)曲麻萊縣、晉中市榆社縣、合肥市包河區(qū)、寧夏吳忠市鹽池縣、廣西梧州市藤縣
云浮市郁南縣、寶雞市麟游縣、廣西柳州市魚峰區(qū)、濟(jì)寧市兗州區(qū)、撫州市宜黃縣、梅州市梅江區(qū)
宿州市碭山縣、渭南市臨渭區(qū)、湘西州古丈縣、南平市建甌市、瓊海市長(zhǎng)坡鎮(zhèn)、錦州市太和區(qū)、岳陽(yáng)市湘陰縣、果洛甘德縣、天水市秦州區(qū)
洛陽(yáng)市欒川縣、南京市雨花臺(tái)區(qū)、東方市東河鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州阿壩縣、哈爾濱市阿城區(qū)、襄陽(yáng)市老河口市、咸陽(yáng)市秦都區(qū)
甘孜巴塘縣、武漢市江漢區(qū)、天水市清水縣、溫州市蒼南縣、恩施州宣恩縣、運(yùn)城市夏縣、吉安市遂川縣、廣元市劍閣縣、贛州市南康區(qū)
長(zhǎng)沙市開(kāi)福區(qū)、安陽(yáng)市內(nèi)黃縣、隴南市禮縣、廣西桂林市平樂(lè)縣、渭南市臨渭區(qū)、洛陽(yáng)市偃師區(qū)、黔東南岑鞏縣
蕪湖市南陵縣、廣州市增城區(qū)、重慶市渝北區(qū)、九江市潯陽(yáng)區(qū)、杭州市濱江區(qū)、永州市新田縣、大興安嶺地區(qū)漠河市、西安市蓮湖區(qū)、茂名市化州市
東方市新龍鎮(zhèn)、益陽(yáng)市桃江縣、白山市臨江市、昆明市晉寧區(qū)、寶雞市金臺(tái)區(qū)、天水市甘谷縣、海西蒙古族茫崖市、西寧市城西區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣
寧波市寧?？h、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市扎賚諾爾區(qū)、焦作市博愛(ài)縣、廣西崇左市寧明縣、信陽(yáng)市浉河區(qū)、瀘州市合江縣、渭南市潼關(guān)縣、黔東南雷山縣、巴中市通江縣
定西市漳縣、澄邁縣加樂(lè)鎮(zhèn)、齊齊哈爾市昂昂溪區(qū)、寶雞市千陽(yáng)縣、莆田市城廂區(qū)、揚(yáng)州市高郵市、文昌市鋪前鎮(zhèn)、益陽(yáng)市桃江縣、紅河河口瑤族自治縣、廣西柳州市融水苗族自治縣
瓊海市大路鎮(zhèn)、聊城市東阿縣、重慶市大渡口區(qū)、濟(jì)南市槐蔭區(qū)、中山市港口鎮(zhèn)、襄陽(yáng)市南漳縣、懷化市鶴城區(qū)、新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、韶關(guān)市翁源縣
黃南河南蒙古族自治縣、贛州市南康區(qū)、伊春市伊美區(qū)、晉中市靈石縣、海北剛察縣、臨滄市滄源佤族自治縣、遵義市正安縣、運(yùn)城市新絳縣、宣城市寧國(guó)市、麗水市遂昌縣
廣西玉林市陸川縣、榆林市靖邊縣、寧夏吳忠市同心縣、運(yùn)城市絳縣、西寧市城西區(qū)
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延邊和龍市、安慶市太湖縣、溫州市洞頭區(qū)、銅仁市萬(wàn)山區(qū)、鐵嶺市銀州區(qū)、巴中市通江縣、漳州市長(zhǎng)泰區(qū)、文昌市馮坡鎮(zhèn)、海西蒙古族茫崖市、涼山雷波縣
黔西南望謨縣、長(zhǎng)治市壺關(guān)縣、中山市中山港街道、梅州市大埔縣、商洛市商南縣、漢中市佛坪縣、吉安市新干縣、寧夏固原市涇源縣、荊州市石首市
贛州市寧都縣、德陽(yáng)市旌陽(yáng)區(qū)、廣州市增城區(qū)、上饒市鉛山縣、慶陽(yáng)市環(huán)縣、澄邁縣老城鎮(zhèn)、黃岡市團(tuán)風(fēng)縣
濰坊市諸城市、廣西崇左市扶綏縣、三門峽市盧氏縣、眉山市洪雅縣、武漢市漢南區(qū)、屯昌縣南呂鎮(zhèn)、玉樹(shù)稱多縣
涼山美姑縣、荊門市京山市、慶陽(yáng)市合水縣、東方市感城鎮(zhèn)、馬鞍山市雨山區(qū)
樂(lè)山市沐川縣、上海市青浦區(qū)、婁底市新化縣、臨汾市吉縣、成都市郫都區(qū)、巴中市通江縣
牡丹江市穆棱市、邵陽(yáng)市邵東市、徐州市豐縣、甘孜色達(dá)縣、南通市海門區(qū)、宜昌市夷陵區(qū)、儋州市東成鎮(zhèn)、隨州市曾都區(qū)、常州市金壇區(qū)
菏澤市牡丹區(qū)、茂名市電白區(qū)、呂梁市興縣、江門市江海區(qū)、長(zhǎng)沙市寧鄉(xiāng)市
福州市倉(cāng)山區(qū)、天津市武清區(qū)、南充市西充縣、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、延安市宜川縣、寧夏固原市西吉縣、福州市長(zhǎng)樂(lè)區(qū)、哈爾濱市延壽縣、丹東市元寶區(qū)、成都市龍泉驛區(qū)
三門峽市靈寶市、延邊圖們市、晉城市陵川縣、郴州市臨武縣、臨汾市汾西縣
遵義市赤水市、寧夏中衛(wèi)市沙坡頭區(qū)、衡陽(yáng)市常寧市、甘南碌曲縣、南昌市灣里區(qū)、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣
河源市源城區(qū)、恩施州建始縣、三沙市西沙區(qū)、阿壩藏族羌族自治州阿壩縣、錦州市凌海市、株洲市石峰區(qū)、臺(tái)州市路橋區(qū)
陵水黎族自治縣本號(hào)鎮(zhèn)、鹽城市鹽都區(qū)、郴州市資興市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣、臨高縣南寶鎮(zhèn)
佳木斯市同江市、六安市金寨縣、三門峽市澠池縣、天津市河西區(qū)、駐馬店市上蔡縣、吉林市蛟河市
宜昌市遠(yuǎn)安縣、酒泉市玉門市、中山市南頭鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、蕪湖市無(wú)為市、鶴崗市綏濱縣
黃南同仁市、寶雞市金臺(tái)區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、牡丹江市西安區(qū)、濰坊市高密市、德陽(yáng)市什邡市、瀘州市江陽(yáng)區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗
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濟(jì)南市章丘區(qū)、商丘市睢陽(yáng)區(qū)、涼山喜德縣、齊齊哈爾市拜泉縣、沈陽(yáng)市大東區(qū)、大連市金州區(qū)、天津市西青區(qū)、晉中市平遙縣
果洛瑪沁縣、三明市三元區(qū)、安陽(yáng)市龍安區(qū)、韶關(guān)市湞江區(qū)、永州市冷水灘區(qū)、成都市溫江區(qū)、廣西桂林市荔浦市、黔東南從江縣、雅安市名山區(qū)、哈爾濱市香坊區(qū)
保山市昌寧縣、臨夏東鄉(xiāng)族自治縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、嘉興市南湖區(qū)、畢節(jié)市金沙縣、長(zhǎng)春市榆樹(shù)市、新鄉(xiāng)市延津縣、寶雞市扶風(fēng)縣、丹東市寬甸滿族自治縣
綿陽(yáng)市江油市、上海市長(zhǎng)寧區(qū)、忻州市寧武縣、廣西崇左市扶綏縣、銅陵市樅陽(yáng)縣
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350億“搶灘”，三大股份制銀行入局AIC，銀行如何做股權(quán)投資？|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 安震
銀行系金融資產(chǎn)投資公司（Asset-investment Company，以下簡(jiǎn)稱“AIC”）有望擴(kuò)容至八家。
自2017年，五大國(guó)有行設(shè)立AIC后，AIC將迎來(lái)三位股份制銀行成員。近期，中信銀行和招商銀行發(fā)布公告，擬出資設(shè)立AIC，5月，興業(yè)銀行籌建AIC已獲監(jiān)管批復(fù)同意。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著二級(jí)市場(chǎng)IPO回暖以及監(jiān)管擴(kuò)容AIC陣營(yíng)，今年銀行股權(quán)投資明顯回暖。
興業(yè)、中信、招商擬成立全資AIC
5月7日，金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上透露， AIC股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍，目前簽約意向金額突破3800億元?？萍计髽I(yè)并購(gòu)貸款有序開(kāi)展，18個(gè)城市試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地，金融監(jiān)管總局支持符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。
當(dāng)日下午，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布消息稱，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司。這意味著第六家AIC即將成立，興業(yè)銀行也成為首家獲得AIC牌照的股份制銀行。
公告顯示，興銀金融資產(chǎn)投資有限公司注冊(cè)資本100億元，為興業(yè)銀行全資子公司。“設(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，有利于更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)作，降低企業(yè)杠桿率，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)支持力度?！迸d業(yè)銀行稱。
5月8日，招商銀行公告，擬出資150億元全資發(fā)起設(shè)立AIC，此次設(shè)立的AIC由該行作為投資主體，使用自有資金直接投資設(shè)立。同日，中信銀行亦發(fā)布公告稱，擬出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（暫定名）。
中信銀行在公告中稱，本次投資是積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，大力支持“科技金融”發(fā)展的關(guān)鍵舉措。
“將設(shè)立AIC的主體擴(kuò)展至符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行，體現(xiàn)了金融監(jiān)管部門支持設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司、鼓勵(lì)銀行加大服務(wù)科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示。
五大AIC凈利潤(rùn)超183億
此前，我國(guó)AIC僅有五家，分屬于工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有銀行，成立初期AIC主要職能是幫助銀行化解不良資產(chǎn)，從事市場(chǎng)化債權(quán)轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，2024年下半年以來(lái)，AIC政策環(huán)境持續(xù)回暖。去年9月，五家AIC股權(quán)直投試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個(gè)城市。
同時(shí)，AIC表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額由此前不得超過(guò)公司上季末總資產(chǎn)的4%提升至10%，投資單只私募股權(quán)投資基金的金額由此前不得超過(guò)該基金發(fā)行規(guī)模的20%提升至30%。
2025年3月5日，政策再次“松綁”，金融監(jiān)管總局向各大型銀行、股份制銀行和保險(xiǎn)公司等發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》（下稱《通知》）。根據(jù)《通知》，符合條件的商業(yè)銀行均被支持設(shè)立AIC；AIC股權(quán)試點(diǎn)投資的地理范圍由此前的18個(gè)試點(diǎn)城市擴(kuò)展至這些城市所在的14個(gè)省份。
也就是說(shuō)，從去年下半年開(kāi)始，AIC從發(fā)起設(shè)立到投資試點(diǎn)地區(qū)，投資金額和比例限制均有放開(kāi)。
“AIC牌照放開(kāi)之前，股份行參與股權(quán)投資基本都是通過(guò)理財(cái)子公司或者銀行參股的投資公司，通過(guò)理財(cái)子進(jìn)行的股權(quán)投資基本只能面向銀行的高凈值客戶銷售，銀行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍不高，銷售渠道不暢的話，理財(cái)子缺乏動(dòng)力做這類投資。”一位股份行理財(cái)子公司人士對(duì)界面新聞表示。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，現(xiàn)存的五家AIC合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)183.54億元，同比增長(zhǎng)1.04%，較2023年顯著放緩，其中工銀投資2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最多，達(dá)47.97億元，隨后依次是農(nóng)銀投資39.17億元、中銀資產(chǎn)36.80億元、建信投資35.31億元和交銀投資24.29億元；增速方面，3家AIC凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中中銀資產(chǎn)凈利潤(rùn)同比大增35.74%，顯著跑贏同業(yè)，建信投資和交銀投資凈利潤(rùn)則同比負(fù)增長(zhǎng)，前者下滑了13.65%，后者下降了22.27%。
一位國(guó)有行投行部門人士曾對(duì)界面新聞表示，AIC利潤(rùn)主要來(lái)源于股份分紅和上市后股權(quán)退出收益。交通銀行也在2024年年報(bào)中解釋凈利潤(rùn)下降原因稱，2023年同期公司投資項(xiàng)目上市及大額退出實(shí)現(xiàn)收益，2024年度報(bào)告期內(nèi)無(wú)類似事項(xiàng)。
今年AIC投資顯著回暖
多位銀行總行及AIC人士對(duì)界面新聞表示，去年下半年以來(lái)，由于二級(jí)市場(chǎng)和IPO的回暖，銀行參與股權(quán)投資明顯回暖?！敖衲瓿霾詈图影啾热ツ甓嗔瞬簧?，從投前盡調(diào)、上會(huì)、基金備案到打款，整個(gè)部門都得加班?！?/p>
“目前我們?nèi)粘＝佑|的儲(chǔ)備項(xiàng)目，行內(nèi)推薦差不多占到一半，主要是一些優(yōu)質(zhì)客戶。另外一半就是PE、VC這類專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)推薦，和券商等中介機(jī)構(gòu)鏈接也比去年多了。不過(guò)從投成的項(xiàng)目來(lái)看，通過(guò)地方政府、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合作的投資成功概率比較高。”
另一位銀行投行人士也表示，AIC投資目前與地方政府合作緊密。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資要求銀行出資30%，募資70%，畢竟投資初創(chuàng)企業(yè)和硬科技是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的，市場(chǎng)上并不容易找到資金這么充裕的募資對(duì)象。
比如，今年5月，建行集團(tuán)子公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司通過(guò)其管理的江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），成功完成了對(duì)無(wú)錫星微科技有限公司的B++輪投資，投資規(guī)模2000萬(wàn)元。星微科技是一家專注于半導(dǎo)體行業(yè)高精度運(yùn)動(dòng)控制及晶圓傳輸解決方案的研發(fā)型企業(yè)。據(jù)悉，江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）是由建信投資與無(wú)錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的，基金注冊(cè)規(guī)模已達(dá)30億元，目標(biāo)規(guī)模100億元。
又如去年12月，在農(nóng)銀投資與農(nóng)行浙江分行、北京分行的共同推動(dòng)下，浙江千帆企航股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)首單項(xiàng)目成功落地，成為自AIC股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)以來(lái)，自管盲池基金的當(dāng)?shù)厥讍?、系統(tǒng)內(nèi)首單和同業(yè)首單。據(jù)了解，本次投資的某科技公司是國(guó)內(nèi)GPU領(lǐng)域頭部企業(yè)，目前正處于高速成長(zhǎng)階段，持續(xù)研發(fā)和穩(wěn)定量產(chǎn)需要持續(xù)資金支持。
盲池基金（Blind Pool Fund）是一種特殊類型的投資基金，其特點(diǎn)是投資者在投資時(shí)并不了解基金將投資于哪些具體項(xiàng)目或資產(chǎn)。專項(xiàng)基金基于項(xiàng)目?jī)?chǔ)備進(jìn)行系列融資，規(guī)模一般較盲池基金更小，投資更有針對(duì)性；而盲池基金則是先獲得承諾出資再捕獲優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，完成資產(chǎn)組合。
一位國(guó)有行AIC人士對(duì)界面新聞表示，現(xiàn)在盲池基金和專項(xiàng)基金都有，但從現(xiàn)在的趨勢(shì)來(lái)看，因?yàn)閷ｍ?xiàng)基金投向和規(guī)模相對(duì)較小，而盲池基金投向限制少些，投資不局限于具體項(xiàng)目，其個(gè)人認(rèn)為未來(lái)AIC盲池基金應(yīng)該是AIC主流。
不過(guò)，由于AIC當(dāng)前尚處于起步階段，依然面臨不少挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。中國(guó)銀行研究院發(fā)布的《2025年全球銀行業(yè)展望報(bào)告》提到，AIC股權(quán)投資有望成為商業(yè)銀行做好科技金融大文章的重要抓手，同時(shí)也面臨著流動(dòng)性管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才與文化建設(shè)方面的挑戰(zhàn)。
多位投行人士認(rèn)為，目前問(wèn)責(zé)和激勵(lì)機(jī)制也應(yīng)適當(dāng)調(diào)整?！氨M職免責(zé)的辦法寫得比較寬泛，而問(wèn)責(zé)辦法又比較具體，項(xiàng)目有風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)人員被問(wèn)責(zé)幾乎很難避免。”
董希淼認(rèn)為，從政策層面，除了國(guó)有行和全國(guó)性股份制銀行，應(yīng)開(kāi)拓思路，積極探索和支持經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強(qiáng)、科技型企業(yè)客戶較多的其他中小銀行，通過(guò)設(shè)立投資子公司來(lái)開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資等，以更好地為科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)同時(shí)提供債券和股權(quán)融資等服務(wù)。
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