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營口市西市區(qū)、甘南臨潭縣、合肥市長(zhǎng)豐縣、臨汾市安澤縣、甘孜白玉縣、武漢市江夏區(qū)、駐馬店市遂平縣、揭陽市惠來縣、無錫市濱湖區(qū)、延邊圖們市
廣西貴港市港南區(qū)、撫州市東鄉(xiāng)區(qū)、廣西貴港市平南縣、昆明市官渡區(qū)、天津市濱海新區(qū)、深圳市龍崗區(qū)
內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、廣西防城港市上思縣、晉中市太谷區(qū)、儋州市中和鎮(zhèn)、澄邁縣老城鎮(zhèn)、肇慶市德慶縣、駐馬店市新蔡縣、綿陽市鹽亭縣、儋州市東成鎮(zhèn)、萍鄉(xiāng)市上栗縣
甘南碌曲縣、九江市湖口縣、婁底市婁星區(qū)、酒泉市玉門市、日照市東港區(qū)、七臺(tái)河市勃利縣、新鄉(xiāng)市原陽縣、吉林市舒蘭市
廣元市朝天區(qū)、安慶市宜秀區(qū)、黔南獨(dú)山縣、臨汾市隰縣、銅川市宜君縣、淄博市淄川區(qū)
榆林市綏德縣、濱州市惠民縣、楚雄牟定縣、金華市蘭溪市、定安縣龍門鎮(zhèn)、麗江市古城區(qū)、臨夏東鄉(xiāng)族自治縣、肇慶市鼎湖區(qū)、徐州市云龍區(qū)
廣西百色市田陽區(qū)、漯河市臨潁縣、咸陽市彬州市、湘潭市雨湖區(qū)、銅仁市石阡縣、涼山鹽源縣、貴陽市云巖區(qū)、哈爾濱市賓縣
上海市金山區(qū)、澄邁縣大豐鎮(zhèn)、上海市閔行區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、本溪市平山區(qū)
杭州市濱江區(qū)、宜賓市江安縣、榆林市綏德縣、廣西柳州市柳北區(qū)、漢中市留壩縣、保山市騰沖市、臨汾市汾西縣、北京市密云區(qū)、黔南惠水縣、廣西崇左市天等縣
海東市循化撒拉族自治縣、陽江市陽春市、自貢市富順縣、溫州市鹿城區(qū)、樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市衛(wèi)輝市、懷化市溆浦縣、寧德市霞浦縣、蘭州市榆中縣
昭通市威信縣、漳州市平和縣、金華市磐安縣、屯昌縣新興鎮(zhèn)、盤錦市大洼區(qū)、懷化市中方縣
北京市西城區(qū)、晉中市平遙縣、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、杭州市濱江區(qū)、郴州市汝城縣、廣西玉林市博白縣
黃岡市黃梅縣、延邊圖們市、安陽市安陽縣、撫順市清原滿族自治縣、安陽市殷都區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特中旗、海南共和縣、廣西玉林市容縣、新余市分宜縣
白山市撫松縣、漢中市南鄭區(qū)、天津市津南區(qū)、周口市沈丘縣、佳木斯市同江市、廣西柳州市柳南區(qū)
白銀市平川區(qū)、紹興市新昌縣、廣西南寧市賓陽縣、鶴崗市東山區(qū)、肇慶市廣寧縣、南平市武夷山市、盤錦市盤山縣、三明市寧化縣
臨夏東鄉(xiāng)族自治縣、天水市武山縣、韶關(guān)市曲江區(qū)、福州市連江縣、上饒市余干縣、廣西玉林市北流市、南通市啟東市、邵陽市邵東市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣
江門市鶴山市、黔東南黎平縣、牡丹江市西安區(qū)、廣西崇左市天等縣、鶴壁市浚縣、福州市長(zhǎng)樂區(qū)、內(nèi)江市東興區(qū)、楚雄永仁縣
廣西來賓市合山市、清遠(yuǎn)市連州市、宜昌市秭歸縣、洛陽市汝陽縣、忻州市河曲縣、武威市天祝藏族自治縣、廣西梧州市蒼梧縣、東方市新龍鎮(zhèn)、阜陽市潁州區(qū)
永州市江華瑤族自治縣、寶雞市扶風(fēng)縣、榆林市米脂縣、中山市港口鎮(zhèn)、萍鄉(xiāng)市安源區(qū)、鹽城市響水縣、蘭州市紅古區(qū)、銅陵市郊區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市托克托縣
濰坊市昌樂縣、慶陽市合水縣、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)、煙臺(tái)市福山區(qū)、常州市武進(jìn)區(qū)
朝陽市朝陽縣、廣西河池市南丹縣、黔南貴定縣、宜昌市伍家崗區(qū)、煙臺(tái)市海陽市、黃石市下陸區(qū)、廣西防城港市防城區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、四平市鐵西區(qū)、德州市齊河縣
威海市環(huán)翠區(qū)、忻州市偏關(guān)縣、泰州市靖江市、云浮市云城區(qū)、曲靖市馬龍區(qū)、丹東市振興區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗
玉樹曲麻萊縣、儋州市和慶鎮(zhèn)、黃山市休寧縣、寧夏吳忠市利通區(qū)、銅陵市銅官區(qū)、丹東市振安區(qū)
上饒市德興市、寧德市福鼎市、內(nèi)蒙古烏海市海勃灣區(qū)、荊門市沙洋縣、無錫市新吳區(qū)、紅河紅河縣、漢中市留壩縣、張掖市民樂縣、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、阜陽市界首市
安陽市北關(guān)區(qū)、寧波市寧?？h、大理大理市、安慶市岳西縣、定西市岷縣、孝感市孝昌縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗、贛州市信豐縣、廣西南寧市武鳴區(qū)
深圳市鹽田區(qū)、西雙版納勐?？h、沈陽市法庫縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗、新鄉(xiāng)市延津縣、西安市碑林區(qū)
廣西南寧市橫州市、安慶市宜秀區(qū)、大連市普蘭店區(qū)、天津市河?xùn)|區(qū)、忻州市岢嵐縣、文昌市東閣鎮(zhèn)、廣西南寧市馬山縣、延安市宜川縣、上饒市鄱陽縣
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甘南臨潭縣、黃石市大冶市、晉中市祁縣、蘇州市太倉市、巴中市恩陽區(qū)、攀枝花市西區(qū)、遵義市鳳岡縣、上海市金山區(qū)
東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)、大連市西崗區(qū)、北京市懷柔區(qū)、駐馬店市新蔡縣、泉州市鯉城區(qū)、隴南市徽縣、黔東南麻江縣、信陽市商城縣
內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、漳州市漳浦縣、上饒市鉛山縣、保山市隆陽區(qū)、漳州市南靖縣、遵義市正安縣、洛陽市偃師區(qū)、揭陽市普寧市、徐州市新沂市
三明市建寧縣、汕尾市城區(qū)、舟山市嵊泗縣、佳木斯市向陽區(qū)、徐州市沛縣、重慶市巴南區(qū)、東方市板橋鎮(zhèn)
南京市棲霞區(qū)、合肥市廬陽區(qū)、南昌市灣里區(qū)、湛江市坡頭區(qū)、贛州市定南縣、龍巖市連城縣、菏澤市成武縣、黃岡市英山縣
衡陽市祁東縣、天津市靜海區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣、云浮市云安區(qū)、延邊圖們市、臨汾市鄉(xiāng)寧縣、晉中市壽陽縣
綏化市綏棱縣、廣西玉林市陸川縣、宜春市高安市、遂寧市射洪市、白山市渾江區(qū)
昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、寧德市福安市、郴州市安仁縣、大興安嶺地區(qū)加格達(dá)奇區(qū)、北京市豐臺(tái)區(qū)、岳陽市君山區(qū)、晉城市澤州縣、宜昌市宜都市、楚雄大姚縣、宿遷市泗陽縣
四平市雙遼市、渭南市澄城縣、漳州市云霄縣、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)、營口市鲅魚圈區(qū)
定安縣雷鳴鎮(zhèn)、安康市鎮(zhèn)坪縣、東方市八所鎮(zhèn)、海北祁連縣、昭通市大關(guān)縣、巴中市恩陽區(qū)、阜新市太平區(qū)、白銀市白銀區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市固陽縣、重慶市涪陵區(qū)
徐州市睢寧縣、黃岡市英山縣、安慶市大觀區(qū)、天水市秦州區(qū)、焦作市馬村區(qū)、紹興市越城區(qū)、大理南澗彝族自治縣
上海市黃浦區(qū)、廣西賀州市鐘山縣、益陽市沅江市、駐馬店市西平縣、池州市東至縣、南平市政和縣、昆明市盤龍區(qū)、呂梁市孝義市、開封市龍亭區(qū)
長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)、信陽市固始縣、臨汾市吉縣、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼中旗、陽泉市盂縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、德州市平原縣
鶴壁市淇濱區(qū)、韶關(guān)市乳源瑤族自治縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市阿榮旗、內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、德州市武城縣、常德市鼎城區(qū)、泰安市東平縣、鹽城市東臺(tái)市
大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、果洛瑪沁縣、白沙黎族自治縣邦溪鎮(zhèn)、潮州市饒平縣、廣西桂林市象山區(qū)、廣西來賓市興賓區(qū)、長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)、信陽市光山縣、太原市晉源區(qū)
東莞市東城街道、成都市彭州市、鹽城市大豐區(qū)、昆明市晉寧區(qū)、瀘州市瀘縣、本溪市平山區(qū)
洛陽市欒川縣、忻州市神池縣、杭州市西湖區(qū)、許昌市建安區(qū)、漢中市勉縣、寶雞市隴縣、安順市平壩區(qū)、中山市三角鎮(zhèn)、懷化市靖州苗族侗族自治縣
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350億“搶灘”，三大股份制銀行入局AIC，銀行如何做股權(quán)投資？|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 安震
銀行系金融資產(chǎn)投資公司（Asset-investment Company，以下簡(jiǎn)稱“AIC”）有望擴(kuò)容至八家。
自2017年，五大國有行設(shè)立AIC后，AIC將迎來三位股份制銀行成員。近期，中信銀行和招商銀行發(fā)布公告，擬出資設(shè)立AIC，5月，興業(yè)銀行籌建AIC已獲監(jiān)管批復(fù)同意。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著二級(jí)市場(chǎng)IPO回暖以及監(jiān)管擴(kuò)容AIC陣營，今年銀行股權(quán)投資明顯回暖。
興業(yè)、中信、招商擬成立全資AIC
5月7日，金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上透露， AIC股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍，目前簽約意向金額突破3800億元?？萍计髽I(yè)并購貸款有序開展，18個(gè)城市試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地，金融監(jiān)管總局支持符合條件的全國性商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。
當(dāng)日下午，國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布消息稱，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司。這意味著第六家AIC即將成立，興業(yè)銀行也成為首家獲得AIC牌照的股份制銀行。
公告顯示，興銀金融資產(chǎn)投資有限公司注冊(cè)資本100億元，為興業(yè)銀行全資子公司?！霸O(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，有利于更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)作，降低企業(yè)杠桿率，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)支持力度。”興業(yè)銀行稱。
5月8日，招商銀行公告，擬出資150億元全資發(fā)起設(shè)立AIC，此次設(shè)立的AIC由該行作為投資主體，使用自有資金直接投資設(shè)立。同日，中信銀行亦發(fā)布公告稱，擬出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（暫定名）。
中信銀行在公告中稱，本次投資是積極響應(yīng)國家號(hào)召，大力支持“科技金融”發(fā)展的關(guān)鍵舉措。
“將設(shè)立AIC的主體擴(kuò)展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，體現(xiàn)了金融監(jiān)管部門支持設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司、鼓勵(lì)銀行加大服務(wù)科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示。
五大AIC凈利潤超183億
此前，我國AIC僅有五家，分屬于工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行，成立初期AIC主要職能是幫助銀行化解不良資產(chǎn)，從事市場(chǎng)化債權(quán)轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，2024年下半年以來，AIC政策環(huán)境持續(xù)回暖。去年9月，五家AIC股權(quán)直投試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個(gè)城市。
同時(shí)，AIC表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額由此前不得超過公司上季末總資產(chǎn)的4%提升至10%，投資單只私募股權(quán)投資基金的金額由此前不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的20%提升至30%。
2025年3月5日，政策再次“松綁”，金融監(jiān)管總局向各大型銀行、股份制銀行和保險(xiǎn)公司等發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》（下稱《通知》）。根據(jù)《通知》，符合條件的商業(yè)銀行均被支持設(shè)立AIC；AIC股權(quán)試點(diǎn)投資的地理范圍由此前的18個(gè)試點(diǎn)城市擴(kuò)展至這些城市所在的14個(gè)省份。
也就是說，從去年下半年開始，AIC從發(fā)起設(shè)立到投資試點(diǎn)地區(qū)，投資金額和比例限制均有放開。
“AIC牌照放開之前，股份行參與股權(quán)投資基本都是通過理財(cái)子公司或者銀行參股的投資公司，通過理財(cái)子進(jìn)行的股權(quán)投資基本只能面向銀行的高凈值客戶銷售，銀行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍不高，銷售渠道不暢的話，理財(cái)子缺乏動(dòng)力做這類投資?！币晃还煞菪欣碡?cái)子公司人士對(duì)界面新聞表示。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，現(xiàn)存的五家AIC合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤183.54億元，同比增長(zhǎng)1.04%，較2023年顯著放緩，其中工銀投資2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤最多，達(dá)47.97億元，隨后依次是農(nóng)銀投資39.17億元、中銀資產(chǎn)36.80億元、建信投資35.31億元和交銀投資24.29億元；增速方面，3家AIC凈利潤同比增長(zhǎng)，其中中銀資產(chǎn)凈利潤同比大增35.74%，顯著跑贏同業(yè)，建信投資和交銀投資凈利潤則同比負(fù)增長(zhǎng)，前者下滑了13.65%，后者下降了22.27%。
一位國有行投行部門人士曾對(duì)界面新聞表示，AIC利潤主要來源于股份分紅和上市后股權(quán)退出收益。交通銀行也在2024年年報(bào)中解釋凈利潤下降原因稱，2023年同期公司投資項(xiàng)目上市及大額退出實(shí)現(xiàn)收益，2024年度報(bào)告期內(nèi)無類似事項(xiàng)。
今年AIC投資顯著回暖
多位銀行總行及AIC人士對(duì)界面新聞表示，去年下半年以來，由于二級(jí)市場(chǎng)和IPO的回暖，銀行參與股權(quán)投資明顯回暖?！敖衲瓿霾詈图影啾热ツ甓嗔瞬簧?，從投前盡調(diào)、上會(huì)、基金備案到打款，整個(gè)部門都得加班?！?/p>
“目前我們?nèi)粘＝佑|的儲(chǔ)備項(xiàng)目，行內(nèi)推薦差不多占到一半，主要是一些優(yōu)質(zhì)客戶。另外一半就是PE、VC這類專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)推薦，和券商等中介機(jī)構(gòu)鏈接也比去年多了。不過從投成的項(xiàng)目來看，通過地方政府、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合作的投資成功概率比較高?！?/p>
另一位銀行投行人士也表示，AIC投資目前與地方政府合作緊密。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資要求銀行出資30%，募資70%，畢竟投資初創(chuàng)企業(yè)和硬科技是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的，市場(chǎng)上并不容易找到資金這么充裕的募資對(duì)象。
比如，今年5月，建行集團(tuán)子公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司通過其管理的江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），成功完成了對(duì)無錫星微科技有限公司的B++輪投資，投資規(guī)模2000萬元。星微科技是一家專注于半導(dǎo)體行業(yè)高精度運(yùn)動(dòng)控制及晶圓傳輸解決方案的研發(fā)型企業(yè)。據(jù)悉，江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）是由建信投資與無錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的，基金注冊(cè)規(guī)模已達(dá)30億元，目標(biāo)規(guī)模100億元。
又如去年12月，在農(nóng)銀投資與農(nóng)行浙江分行、北京分行的共同推動(dòng)下，浙江千帆企航股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)首單項(xiàng)目成功落地，成為自AIC股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)以來，自管盲池基金的當(dāng)?shù)厥讍?、系統(tǒng)內(nèi)首單和同業(yè)首單。據(jù)了解，本次投資的某科技公司是國內(nèi)GPU領(lǐng)域頭部企業(yè)，目前正處于高速成長(zhǎng)階段，持續(xù)研發(fā)和穩(wěn)定量產(chǎn)需要持續(xù)資金支持。
盲池基金（Blind Pool Fund）是一種特殊類型的投資基金，其特點(diǎn)是投資者在投資時(shí)并不了解基金將投資于哪些具體項(xiàng)目或資產(chǎn)。專項(xiàng)基金基于項(xiàng)目?jī)?chǔ)備進(jìn)行系列融資，規(guī)模一般較盲池基金更小，投資更有針對(duì)性；而盲池基金則是先獲得承諾出資再捕獲優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，完成資產(chǎn)組合。
一位國有行AIC人士對(duì)界面新聞表示，現(xiàn)在盲池基金和專項(xiàng)基金都有，但從現(xiàn)在的趨勢(shì)來看，因?yàn)閷ｍ?xiàng)基金投向和規(guī)模相對(duì)較小，而盲池基金投向限制少些，投資不局限于具體項(xiàng)目，其個(gè)人認(rèn)為未來AIC盲池基金應(yīng)該是AIC主流。
不過，由于AIC當(dāng)前尚處于起步階段，依然面臨不少挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。中國銀行研究院發(fā)布的《2025年全球銀行業(yè)展望報(bào)告》提到，AIC股權(quán)投資有望成為商業(yè)銀行做好科技金融大文章的重要抓手，同時(shí)也面臨著流動(dòng)性管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才與文化建設(shè)方面的挑戰(zhàn)。
多位投行人士認(rèn)為，目前問責(zé)和激勵(lì)機(jī)制也應(yīng)適當(dāng)調(diào)整?！氨M職免責(zé)的辦法寫得比較寬泛，而問責(zé)辦法又比較具體，項(xiàng)目有風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)人員被問責(zé)幾乎很難避免。”
董希淼認(rèn)為，從政策層面，除了國有行和全國性股份制銀行，應(yīng)開拓思路，積極探索和支持經(jīng)營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強(qiáng)、科技型企業(yè)客戶較多的其他中小銀行，通過設(shè)立投資子公司來開展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資等，以更好地為科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)同時(shí)提供債券和股權(quán)融資等服務(wù)。
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