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海西蒙古族烏蘭縣、大連市沙河口區(qū)、南陽市淅川縣、陵水黎族自治縣英州鎮(zhèn)、綏化市綏棱縣、濟(jì)寧市梁山縣、常德市石門縣、黃南尖扎縣
三門峽市湖濱區(qū)、郴州市嘉禾縣、廣西百色市田陽區(qū)、重慶市武隆區(qū)、長治市上黨區(qū)、黃山市黟縣、商洛市鎮(zhèn)安縣、涼山美姑縣
保亭黎族苗族自治縣什玲、澄邁縣福山鎮(zhèn)、太原市婁煩縣、成都市成華區(qū)、瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)
哈爾濱市道外區(qū)、長春市九臺(tái)區(qū)、南陽市社旗縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市海拉爾區(qū)、襄陽市棗陽市
樂山市市中區(qū)、撫州市黎川縣、漳州市云霄縣、平頂山市新華區(qū)、天津市薊州區(qū)、景德鎮(zhèn)市浮梁縣、廣西南寧市隆安縣、鹽城市建湖縣、銅川市王益區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)
成都市金牛區(qū)、蘇州市太倉市、棗莊市薛城區(qū)、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼前旗、湘西州吉首市、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼中旗、葫蘆島市龍港區(qū)、重慶市南岸區(qū)、徐州市賈汪區(qū)、臨高縣皇桐鎮(zhèn)
麗江市古城區(qū)、黔東南施秉縣、連云港市連云區(qū)、宜賓市興文縣、大理祥云縣
昭通市威信縣、咸陽市永壽縣、南京市高淳區(qū)、孝感市應(yīng)城市、巴中市恩陽區(qū)、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、深圳市鹽田區(qū)、宜春市樟樹市、忻州市神池縣
遼源市龍山區(qū)、鶴壁市?？h、廣西桂林市平樂縣、大興安嶺地區(qū)漠河市、寶雞市岐山縣、上海市寶山區(qū)、連云港市海州區(qū)、綏化市北林區(qū)
涼山德昌縣、宜昌市當(dāng)陽市、東方市八所鎮(zhèn)、周口市西華縣、合肥市肥東縣、定西市漳縣、西安市長安區(qū)、寶雞市千陽縣
蕪湖市灣沚區(qū)、陵水黎族自治縣三才鎮(zhèn)、達(dá)州市渠縣、廣西玉林市興業(yè)縣、內(nèi)蒙古通遼市庫倫旗
寧夏中衛(wèi)市沙坡頭區(qū)、重慶市銅梁區(qū)、廣西桂林市全州縣、東莞市橋頭鎮(zhèn)、錦州市凌海市、雙鴨山市寶山區(qū)、白沙黎族自治縣阜龍鄉(xiāng)、黔東南榕江縣
延安市甘泉縣、黔西南興仁市、內(nèi)蒙古興安盟阿爾山市、東莞市沙田鎮(zhèn)、濟(jì)寧市魚臺(tái)縣、鐵嶺市清河區(qū)、昆明市石林彝族自治縣、揚(yáng)州市邗江區(qū)、新余市分宜縣
哈爾濱市松北區(qū)、東方市三家鎮(zhèn)、滁州市天長市、貴陽市清鎮(zhèn)市、南平市松溪縣、咸陽市旬邑縣、甘孜白玉縣、保亭黎族苗族自治縣保城鎮(zhèn)、運(yùn)城市新絳縣
樂山市井研縣、大連市瓦房店市、東方市江邊鄉(xiāng)、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)、天津市寧河區(qū)、六安市葉集區(qū)、開封市禹王臺(tái)區(qū)、淄博市沂源縣、衡陽市衡東縣、瓊海市長坡鎮(zhèn)
麗江市寧蒗彝族自治縣、成都市雙流區(qū)、徐州市泉山區(qū)、臨夏永靖縣、黔西南晴隆縣、長治市屯留區(qū)、五指山市毛道
佛山市南海區(qū)、南充市嘉陵區(qū)、上海市楊浦區(qū)、海東市平安區(qū)、蕪湖市弋江區(qū)、松原市乾安縣、商丘市夏邑縣、焦作市沁陽市、溫州市洞頭區(qū)、廣西桂林市永?？h
成都市雙流區(qū)、運(yùn)城市夏縣、鹽城市阜寧縣、黔南長順縣、廣西河池市南丹縣、宜昌市枝江市、南平市邵武市、煙臺(tái)市芝罘區(qū)、蘭州市七里河區(qū)
煙臺(tái)市萊州市、廣西貴港市平南縣、齊齊哈爾市拜泉縣、張掖市臨澤縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、畢節(jié)市織金縣
贛州市章貢區(qū)、鶴崗市工農(nóng)區(qū)、昭通市永善縣、齊齊哈爾市依安縣、棗莊市薛城區(qū)、衢州市常山縣
寧夏銀川市靈武市、雞西市城子河區(qū)、畢節(jié)市納雍縣、四平市梨樹縣、東方市八所鎮(zhèn)
北京市通州區(qū)、廣西桂林市七星區(qū)、荊州市公安縣、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)、永州市道縣、樂山市井研縣、宿州市埇橋區(qū)、隴南市徽縣
煙臺(tái)市蓬萊區(qū)、蕪湖市鏡湖區(qū)、南昌市青山湖區(qū)、韶關(guān)市翁源縣、宣城市績溪縣、泰安市岱岳區(qū)、甘孜康定市、濟(jì)寧市泗水縣
襄陽市保康縣、朔州市右玉縣、濟(jì)南市章丘區(qū)、銅仁市玉屏侗族自治縣、金華市磐安縣、甘孜白玉縣
黃山市祁門縣、南陽市淅川縣、安陽市湯陰縣、德陽市什邡市、揭陽市揭東區(qū)、東營市東營區(qū)、荊門市掇刀區(qū)
哈爾濱市方正縣、酒泉市敦煌市、徐州市邳州市、東莞市鳳崗鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古包頭市青山區(qū)、白沙黎族自治縣元門鄉(xiāng)、貴陽市白云區(qū)、甘南卓尼縣
清遠(yuǎn)市清新區(qū)、長沙市寧鄉(xiāng)市、哈爾濱市延壽縣、株洲市淥口區(qū)、保山市昌寧縣、上饒市弋陽縣、嘉興市桐鄉(xiāng)市、昭通市昭陽區(qū)、廣西河池市宜州區(qū)、曲靖市富源縣
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黃石市西塞山區(qū)、瓊海市塔洋鎮(zhèn)、韶關(guān)市曲江區(qū)、哈爾濱市松北區(qū)、濟(jì)寧市梁山縣
怒江傈僳族自治州福貢縣、贛州市全南縣、銅仁市沿河土家族自治縣、三門峽市陜州區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗、撫州市樂安縣、麗水市慶元縣、湘潭市湘鄉(xiāng)市
南昌市南昌縣、廣西貴港市港南區(qū)、西安市灞橋區(qū)、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)、北京市東城區(qū)、渭南市大荔縣、西安市新城區(qū)
呂梁市離石區(qū)、玉溪市新平彝族傣族自治縣、平頂山市寶豐縣、隴南市武都區(qū)、屯昌縣屯城鎮(zhèn)、沈陽市遼中區(qū)
長春市雙陽區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市松山區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)、宜賓市高縣、六安市舒城縣
太原市晉源區(qū)、延邊汪清縣、南通市如皋市、孝感市孝南區(qū)、東營市廣饒縣、內(nèi)蒙古通遼市庫倫旗、焦作市博愛縣、周口市項(xiàng)城市、平?jīng)鍪徐o寧縣
臨沂市沂南縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、海北祁連縣、咸陽市涇陽縣、郴州市嘉禾縣、湘西州吉首市、四平市鐵西區(qū)
涼山美姑縣、廣西南寧市青秀區(qū)、長沙市芙蓉區(qū)、伊春市烏翠區(qū)、煙臺(tái)市棲霞市、麗江市華坪縣
寶雞市岐山縣、平?jīng)鍪谐缧趴h、岳陽市岳陽樓區(qū)、天水市麥積區(qū)、畢節(jié)市赫章縣、六盤水市水城區(qū)、臨夏廣河縣
鶴崗市興安區(qū)、沈陽市皇姑區(qū)、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)、樂東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古包頭市固陽縣、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、本溪市南芬區(qū)、廣西百色市隆林各族自治縣、天津市西青區(qū)、襄陽市襄城區(qū)
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湘潭市雨湖區(qū)、洛陽市欒川縣、遵義市湄潭縣、商洛市洛南縣、惠州市惠陽區(qū)
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甘南卓尼縣、廣西南寧市青秀區(qū)、滁州市南譙區(qū)、襄陽市樊城區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟太仆寺旗
茂名市茂南區(qū)、廣西百色市靖西市、文昌市翁田鎮(zhèn)、合肥市包河區(qū)、北京市房山區(qū)、南陽市南召縣、保山市昌寧縣、德陽市羅江區(qū)
昭通市鹽津縣、攀枝花市米易縣、營口市西市區(qū)、樂山市金口河區(qū)、河源市龍川縣、咸陽市彬州市、寶雞市扶風(fēng)縣、佛山市南海區(qū)
黃山市黃山區(qū)、宜春市上高縣、益陽市安化縣、楚雄姚安縣、德州市陵城區(qū)、嘉興市秀洲區(qū)、哈爾濱市通河縣、河源市龍川縣、內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)、隨州市隨縣
中山市南頭鎮(zhèn)、十堰市竹溪縣、涼山布拖縣、威海市環(huán)翠區(qū)、定安縣黃竹鎮(zhèn)
昆明市祿勸彝族苗族自治縣、伊春市嘉蔭縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市托克托縣、攀枝花市西區(qū)、重慶市長壽區(qū)、寧德市福安市、上海市靜安區(qū)、淮安市淮陰區(qū)、淄博市高青縣、永州市新田縣
常州市新北區(qū)、綿陽市平武縣、成都市彭州市、濟(jì)寧市汶上縣、杭州市濱江區(qū)、洛陽市偃師區(qū)、自貢市自流井區(qū)、廣西南寧市江南區(qū)、東莞市石碣鎮(zhèn)、淮南市八公山區(qū)
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西寧市湟中區(qū)、湛江市赤坎區(qū)、廣西柳州市融水苗族自治縣、三明市泰寧縣、雞西市滴道區(qū)、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古赤峰市阿魯科爾沁旗、湛江市廉江市、菏澤市單縣
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黃南尖扎縣、宜昌市枝江市、揚(yáng)州市邗江區(qū)、宣城市宣州區(qū)、長沙市望城區(qū)、眉山市洪雅縣、襄陽市宜城市、上饒市婺源縣
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大潤發(fā)扭虧，下一步是調(diào)改|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
5月20日晚間，大潤發(fā)母公司高鑫零售（06808.HK）發(fā)布了從阿里巴巴剝離出來后首份年度業(yè)績報(bào)告。
報(bào)告顯示，在截至3月31日的2025財(cái)年，公司在該年度的收入為715.52億元，較2024年的725.67億元減少10.15億元，減幅為1.4%；凈利潤方面，其年內(nèi)溢利則實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，達(dá)到3.86億元，2024財(cái)年的凈利潤為-16億元。
管理層指出，收入下降的原因主要是關(guān)閉長期虧損門店，以及及淘菜菜及天貓共享庫存業(yè)務(wù)等供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收縮。2025年財(cái)報(bào)報(bào)告期內(nèi)門店數(shù)量達(dá)到505家，覆蓋207個(gè)城市；對(duì)比來看，2024財(cái)年大潤發(fā)的門店數(shù)量為472家?。
高鑫零售作為在中國零售市場份額前三的零售商，曾因高效、坪效之王著稱，其旗下涵蓋了多種業(yè)態(tài)，包括大賣場、中型超市（大潤發(fā)Super）和M會(huì)員商店，在2019年業(yè)績達(dá)到1000億元巔峰后開始回落，凈利潤在2022財(cái)年首度出現(xiàn)虧損。
相比于2023財(cái)年的扭虧，2025財(cái)年的扭虧幅度更大，不過這次扭虧更多靠“節(jié)衣縮食”。
在營業(yè)額下滑的情況下，實(shí)際上，高鑫零售扭虧更多依賴費(fèi)用的縮減，即降本增效的措施。財(cái)報(bào)顯示，高鑫零售2025財(cái)年的銷售及營銷開支為152.32億元，較2024財(cái)年的181.78億元減少29.46億元，減幅為16.2%。這其中的動(dòng)作包括優(yōu)化門店員工用人結(jié)構(gòu)和模式、負(fù)現(xiàn)金流量門店應(yīng)計(jì)的減值損失減少等。此外，行政費(fèi)用也同比下降了24%。
而最終費(fèi)用的節(jié)約部分彌補(bǔ)了毛利的減少，有效緩沖了毛利空間收窄帶來的壓力，這也有賴于新任CEO沈輝的“價(jià)格競爭力策略”。
去年3月，沈輝接替阿里系的管理層林小海出任高鑫零售CEO職務(wù)，同時(shí)提出了“重塑價(jià)格心智和營收增長”的策略，例如自有品牌商品重回低價(jià)路線，和幾百個(gè)“大潤發(fā)必買”、“加量不加價(jià)”、“天天便宜”系列商品，界面新聞在大潤發(fā)北京西紅門店看到，大潤發(fā)用一整塊區(qū)域辟出了“超省”系列區(qū)域，產(chǎn)品以日用品和零食、大米、蜂蜜等產(chǎn)品為主。
此外，一些自有品牌產(chǎn)品的貨架上還貼有“抖音團(tuán)購”標(biāo)識(shí)，鼓勵(lì)消費(fèi)者通過抖音平臺(tái)購買滿減或者特定商品的優(yōu)惠券核銷，以拉動(dòng)門店客流和客單價(jià)。
大潤發(fā)可參加抖音團(tuán)購的商品。（圖片拍攝：界面新聞 趙曉娟）這一策略在財(cái)報(bào)數(shù)字中有所體現(xiàn)，高鑫零售同店銷售有了小幅提升，從上半財(cái)年0.3%的增幅提升至全年增長0.6%。
與此同時(shí)，M會(huì)員店會(huì)員費(fèi)用收入3600萬元，比去年1600萬元大幅增加。根據(jù)財(cái)報(bào)，高鑫零售旗下?lián)碛?家會(huì)員店，其中4家門店為2025財(cái)年開設(shè)。今年4月，M會(huì)員店還與外貿(mào)企業(yè)達(dá)成合作，引入外貿(mào)類服飾以保持商品的差異化。
財(cái)報(bào)同時(shí)釋放了大潤發(fā)將在中型門店業(yè)態(tài)發(fā)力的信號(hào)。高鑫零售稱，在全渠道多業(yè)態(tài)發(fā)展的長期戰(zhàn)略下，中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super表現(xiàn)亮眼，報(bào)告期內(nèi)新開4家，門店數(shù)量達(dá)到33家，商業(yè)模型基本跑通，同店銷售實(shí)現(xiàn)5.9%的高增長，將成為未來集團(tuán)新開店的主力業(yè)態(tài)。
大潤發(fā)Super面積為1500平方米至3000平方米，依托大賣場的供應(yīng)鏈資源，精選5000-8000款商品，其中超過1000款商品堅(jiān)持長期低價(jià)。
不過財(cái)報(bào)沒有披露這一業(yè)態(tài)的具體開店目標(biāo)，按照現(xiàn)有的速度，其拓展速度并不快。高鑫零售對(duì)此回復(fù)界面新聞稱，大潤發(fā)Super展店主要聚焦大潤發(fā)的核心區(qū)，以長三角、珠三角、山東半島為主。此外，大賣場的自主調(diào)改正在籌備當(dāng)中，目前調(diào)改試點(diǎn)門店還處于打磨狀態(tài)。
橫向?qū)Ρ瓤矗瑤缀跛械拇笮土闶凵潭加姓{(diào)改、嘗試新業(yè)態(tài)的動(dòng)作。
沃爾瑪開始重新測試此前被放棄的社區(qū)型小店模式。今年上半年，沃爾瑪在深圳龍華壹成中心、新德家園開設(shè)了兩家小門店，面積在500平米左右，門店定位“你的新鄰居”，主打“天天平價(jià)”策略，以“前置倉+云店”模式為主，商品結(jié)構(gòu)與奧樂齊（ALDI）接近，對(duì)標(biāo)意味明顯。
盒馬去年以來也在發(fā)展對(duì)標(biāo)奧樂奇的業(yè)態(tài)盒馬NB，今年盒馬還在華東市場(江浙滬)開啟了大規(guī)模店長招募計(jì)劃。今年3月，無錫首家盒馬NB開業(yè)首日吸引了客流近1萬人次，營業(yè)額突破100萬元。
永輝則自去年以來開啟胖東來式的調(diào)改，到5月16日，其全國調(diào)改門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到78家。根據(jù)永輝官方披露的調(diào)改規(guī)劃，永輝超市將于7月底前實(shí)現(xiàn)調(diào)改門店突破150家、覆蓋全國60城的階段性目標(biāo)，并計(jì)劃在2026年農(nóng)歷春節(jié)前將調(diào)改門店規(guī)模擴(kuò)展至300家，形成覆蓋全國主要城市的品質(zhì)零售網(wǎng)絡(luò)。
今年永輝向外界發(fā)布了一份調(diào)改成績單，顯示出2025年第一季度，41家完成調(diào)改的“穩(wěn)態(tài)門店”，也就是開業(yè)滿3個(gè)月的門店，在一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤7472萬元。
而相比之下，高鑫零售的動(dòng)作并不迅速，其低價(jià)策略也還尚未明顯奏效。零售專家胡春才向界面新聞分析，中國實(shí)體零售無法再繼續(xù)走低價(jià)路線，因?yàn)檫@一條路已經(jīng)被電商堵死，例如永輝在調(diào)改之前曾經(jīng)在門店做過折扣化模式改革，但最終被市場證明這一策略并不奏效。
在胡春才看來，實(shí)際上，大賣場更應(yīng)該做的是升級(jí)“人貨場”這一模式，采用更高效的人員、更優(yōu)質(zhì)的商品和運(yùn)營效率，類似胖東來的運(yùn)作模式，讓賣場的商品具有性價(jià)比的同時(shí)還有差異化，這種轉(zhuǎn)型背后往往需要企業(yè)決策者承受一定的前期虧損，因?yàn)槿诵嵘谋澈笫切匠甑奶嵘唐反蚰ネ瑯有枰ㄙM(fèi)人力和時(shí)間。
而對(duì)于傳統(tǒng)零售企業(yè)而言，中小型門店也會(huì)更加考驗(yàn)其對(duì)社區(qū)消費(fèi)喜好的洞察，以及商品選品等供應(yīng)鏈把控能力。
高鑫零售在財(cái)報(bào)中稱，未來將打造“天天低價(jià)+社區(qū)生活中心”模式，結(jié)合商品力的提升，優(yōu)化賣場動(dòng)線，運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和數(shù)字化工具，實(shí)現(xiàn)成本、效率和服務(wù)的平衡。截止到5月21日收盤，受業(yè)績刺激，高鑫零售股價(jià)一度大漲11%，至收盤時(shí)漲幅3.61%至2.01港元，為最近半年最高股價(jià)。
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