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甘孜爐霍縣、東方市感城鎮(zhèn)、蕪湖市弋江區(qū)、畢節(jié)市織金縣、黑河市遜克縣、寧夏固原市西吉縣、河源市源城區(qū)、陽江市江城區(qū)、龍巖市新羅區(qū)
松原市乾安縣、汕頭市澄海區(qū)、雞西市梨樹區(qū)、綿陽市鹽亭縣、南平市順昌縣、韶關(guān)市曲江區(qū)、佳木斯市郊區(qū)、佛山市南海區(qū)、資陽市樂至縣、上饒市弋陽縣
黃石市下陸區(qū)、梅州市大埔縣、福州市閩侯縣、吉安市吉水縣、鷹潭市月湖區(qū)、恩施州建始縣、廣西梧州市岑溪市
信陽市淮濱縣、臨夏臨夏市、云浮市新興縣、重慶市涪陵區(qū)、自貢市榮縣、呂梁市汾陽市、天水市麥積區(qū)
東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)、晉城市沁水縣、達(dá)州市大竹縣、吉林市龍?zhí)秴^(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)、樂山市沐川縣
營(yíng)口市老邊區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、吉林市蛟河市、巴中市平昌縣、忻州市五臺(tái)縣、紹興市新昌縣、忻州市寧武縣、延邊敦化市
長(zhǎng)治市黎城縣、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、贛州市信豐縣、北京市西城區(qū)、淮南市潘集區(qū)
楚雄武定縣、福州市臺(tái)江區(qū)、廣西南寧市隆安縣、阿壩藏族羌族自治州茂縣、畢節(jié)市黔西市、淄博市臨淄區(qū)、福州市平潭縣、沈陽市渾南區(qū)、七臺(tái)河市茄子河區(qū)
莆田市秀嶼區(qū)、臨汾市吉縣、本溪市南芬區(qū)、綿陽市三臺(tái)縣、煙臺(tái)市海陽市、重慶市巫溪縣、雅安市雨城區(qū)、吉安市永新縣、淄博市周村區(qū)、黔南貴定縣
廣安市前鋒區(qū)、常德市石門縣、重慶市巫山縣、重慶市潼南區(qū)、晉城市沁水縣、撫州市金溪縣
保亭黎族苗族自治縣什玲、五指山市水滿、晉城市澤州縣、大慶市肇州縣、大慶市龍鳳區(qū)、常德市津市市
重慶市南岸區(qū)、屯昌縣烏坡鎮(zhèn)、四平市鐵西區(qū)、樂山市馬邊彝族自治縣、威海市乳山市、平頂山市魯山縣、瓊海市潭門鎮(zhèn)、九江市彭澤縣、聊城市東昌府區(qū)
濮陽市華龍區(qū)、青島市即墨區(qū)、吉安市井岡山市、沈陽市于洪區(qū)、廣西河池市大化瑤族自治縣
開封市蘭考縣、開封市鼓樓區(qū)、白銀市平川區(qū)、揭陽市惠來縣、臨沂市羅莊區(qū)、渭南市富平縣
梅州市興寧市、樂東黎族自治縣利國(guó)鎮(zhèn)、寧夏銀川市靈武市、東營(yíng)市利津縣、宜昌市五峰土家族自治縣、銅仁市碧江區(qū)、沈陽市大東區(qū)、佳木斯市樺南縣、東莞市南城街道、上海市徐匯區(qū)
河源市龍川縣、定西市臨洮縣、玉溪市峨山彝族自治縣、揚(yáng)州市江都區(qū)、汕尾市海豐縣、蕪湖市鳩江區(qū)、哈爾濱市雙城區(qū)、西雙版納勐臘縣、瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、成都市錦江區(qū)
大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、荊門市東寶區(qū)、中山市中山港街道、南陽市桐柏縣、黔西南安龍縣、九江市柴桑區(qū)
定西市安定區(qū)、儋州市那大鎮(zhèn)、煙臺(tái)市芝罘區(qū)、大理巍山彝族回族自治縣、長(zhǎng)沙市雨花區(qū)、安慶市宿松縣、重慶市大足區(qū)、伊春市鐵力市、昌江黎族自治縣叉河鎮(zhèn)、濰坊市濰城區(qū)
中山市古鎮(zhèn)鎮(zhèn)、亳州市渦陽縣、信陽市平橋區(qū)、茂名市化州市、寧夏固原市原州區(qū)、廣西賀州市富川瑤族自治縣、上饒市玉山縣、萬寧市后安鎮(zhèn)、上饒市婺源縣
白銀市景泰縣、郴州市汝城縣、阿壩藏族羌族自治州小金縣、玉溪市新平彝族傣族自治縣、平頂山市郟縣、樂山市沐川縣
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南昌市進(jìn)賢縣、焦作市馬村區(qū)、蘇州市吳中區(qū)、萍鄉(xiāng)市蘆溪縣、濱州市惠民縣、九江市共青城市、濮陽市清豐縣
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普洱市西盟佤族自治縣、哈爾濱市香坊區(qū)、商洛市丹鳳縣、龍巖市連城縣、晉城市陵川縣、婁底市雙峰縣、宜昌市五峰土家族自治縣、晉中市榆社縣
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金華市蘭溪市、佳木斯市樺川縣、天津市西青區(qū)、淮安市盱眙縣、伊春市南岔縣、陽泉市盂縣、淄博市博山區(qū)、臨滄市云縣、永州市東安縣、屯昌縣屯城鎮(zhèn)
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南陽市南召縣、嘉興市桐鄉(xiāng)市、昆明市富民縣、開封市祥符區(qū)、榆林市綏德縣、萬寧市東澳鎮(zhèn)、常德市澧縣、嘉興市秀洲區(qū)
上海市浦東新區(qū)、蘇州市吳中區(qū)、孝感市孝南區(qū)、丹東市寬甸滿族自治縣、三沙市南沙區(qū)、福州市福清市、玉樹稱多縣、陽泉市礦區(qū)、廣元市青川縣
淮安市洪澤區(qū)、重慶市萬州區(qū)、澄邁縣加樂鎮(zhèn)、大慶市大同區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、長(zhǎng)治市平順縣、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、甘南碌曲縣
武漢市新洲區(qū)、漳州市云霄縣、焦作市沁陽市、酒泉市阿克塞哈薩克族自治縣、自貢市自流井區(qū)、忻州市寧武縣、蕪湖市鳩江區(qū)、大興安嶺地區(qū)漠河市、錦州市黑山縣
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焦作市解放區(qū)、遵義市桐梓縣、紅河建水縣、武漢市江岸區(qū)、紅河元陽縣、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、江門市蓬江區(qū)、宿州市泗縣、寶雞市扶風(fēng)縣
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面對(duì)特朗普極端關(guān)稅人民幣不跌反升,接下去或保持雙向波動(dòng)格局|界面新聞
記者 閆桂花
關(guān)稅戰(zhàn)下人民幣匯率將如何走向?在5月10日中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇舉辦的“熱點(diǎn)問題研討會(huì)”上,專家認(rèn)為關(guān)稅極限施壓的盡頭未必是人民幣貶值,更可能是雙向波動(dòng)格局,并建議通過穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格等措施,防范極端情況下可能的超調(diào)。
4月初,美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普發(fā)起的所謂“對(duì)等關(guān)稅”一度給人民幣匯率帶來貶值沖擊。4月8日,離岸人民幣對(duì)美元匯率跌至7.43附近;4月9日,在岸人民幣對(duì)美元匯率盤中觸及7.35。
不過總體而言,人民幣匯率基本保持了穩(wěn)定。5月9日,在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.2461,和去年末的7.2988相比,還略有升值。
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤分析稱,這主要是因?yàn)樘乩势盏囊幌盗姓咭l(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,另外,特朗普頻繁使用關(guān)稅工具,破壞了現(xiàn)行的多邊貿(mào)易體系,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)的信心危機(jī)。兩者疊加導(dǎo)致美元大幅貶值,人民幣被動(dòng)升值。
今年以來,美元指數(shù)跌幅超過了7%。一季度,因?yàn)樗ネ宋C(jī)美國(guó)出現(xiàn)股匯“雙殺”,到4月份甚至出現(xiàn)了罕見的股債匯“三殺”。


另外,管濤指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的改善,疊加政策機(jī)制的提前安排,也對(duì)化解人民幣貶值壓力發(fā)揮了重要作用。
“確確實(shí)實(shí),我們觀察到中國(guó)政府對(duì)外部新一輪的打壓遏制既有預(yù)判也有預(yù)案?!惫軡f,從4月8日中國(guó)版平準(zhǔn)基金橫空出世,到4月25日中央政治局會(huì)議應(yīng)對(duì)特朗普關(guān)稅影響的新一輪部署,再到5月7日“一行一會(huì)一局”召開新聞發(fā)布會(huì)推出一批增量金融政策,這些政策機(jī)制安排提振了市場(chǎng)信心,穩(wěn)定了匯率預(yù)期。
對(duì)于后續(xù)人民幣匯率走向,專家一致認(rèn)為,貿(mào)易戰(zhàn)的最終結(jié)局將是重要因素甚至是決定性因素,但總體而言,在多方因素博弈下,人民幣匯率將保持雙邊波動(dòng)格局。
匯率是兩種貨幣的交換關(guān)系,通常來說,如果一國(guó)的出口承壓,那么該國(guó)的本幣匯率將面臨貶值壓力,以提高本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。不過,中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)席所長(zhǎng)毛振華表示,匯率的波動(dòng)受到多種因素的影響,包括貨幣背后的經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣發(fā)行量、供求關(guān)系等。在國(guó)際貿(mào)易中,貨幣的供求關(guān)系尤為重要,美元作為國(guó)際貨幣的特殊地位也對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生復(fù)雜影響。他預(yù)計(jì)人民幣匯率不會(huì)單邊貶值或者升值,而是總體呈現(xiàn)雙向波動(dòng)的格局,例如在7.2、7.3左右的水平進(jìn)行波動(dòng)。
管濤也認(rèn)為,極端關(guān)稅挑戰(zhàn)下,人民幣匯率也“不會(huì)必然單向貶值”。他的主要論據(jù)依舊是特朗普關(guān)稅政策的“自殘性”,會(huì)加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn),迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息?!懊缆?lián)儲(chǔ)降息空間比中國(guó)要大,這種情況下對(duì)人民幣會(huì)形成支持?!彼f。
除此之外,盡管特朗普關(guān)稅政策有所松動(dòng),但美元信用危機(jī)仍未完全消除。例如,特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)以及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)恢復(fù)資本管制的傳聞,將繼續(xù)影響美元走勢(shì)。

據(jù)新華社消息,5月10日,中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談在瑞士日內(nèi)瓦開始舉行。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰作為中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人,當(dāng)天與美方牽頭人、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯科特·貝森特舉行會(huì)談。
?“這意味著中美經(jīng)貿(mào)摩擦從對(duì)抗進(jìn)入對(duì)話階段,當(dāng)然前途不是平坦的,會(huì)有曲折,但從對(duì)抗轉(zhuǎn)入對(duì)話意味著雙方正在尋求解決方案,這對(duì)人民幣匯率也會(huì)形成階段性利好?!惫軡硎?。
他進(jìn)一步指出,人民幣匯率實(shí)現(xiàn)雙向波動(dòng)“有基礎(chǔ),也有條件”。中美經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策的分化趨于收斂,美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能轉(zhuǎn)入負(fù)產(chǎn)出缺口,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng),這將支持人民幣匯率。近年來外貿(mào)企業(yè)普遍增加了外匯資產(chǎn)配置,一旦人民幣匯率出現(xiàn)雙向波動(dòng),企業(yè)可能會(huì)減少外匯資產(chǎn)持有,也會(huì)支持人民幣匯率。
中國(guó)人民大學(xué)教授王晉斌圍繞關(guān)稅談判情況區(qū)分出了四種情況,并預(yù)測(cè)了四種不同組合下人民幣匯率未來的走勢(shì)及應(yīng)對(duì)。其中,在“美國(guó)和多數(shù)國(guó)家協(xié)商成功,同時(shí)中美貿(mào)易協(xié)商‘雙贏’”,以及“美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著下行,且中美談判進(jìn)展小”的情況下,人民幣匯率預(yù)計(jì)基本保持穩(wěn)定。而在“美國(guó)與多國(guó)關(guān)稅談判成功,中美談判進(jìn)展小甚至無進(jìn)展”的情況下,人民幣可能面臨貶值壓力。
“人民幣匯率總體會(huì)保持穩(wěn)定,但要防止出現(xiàn)極端情況下的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槌{(diào)風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)會(huì)對(duì)匯率預(yù)期造成波動(dòng),或者(出現(xiàn))我們不想要、不合宜、擾亂市場(chǎng)預(yù)期的沖擊。”王晉斌說。對(duì)此,他建議,通過穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格、靈活運(yùn)用匯率政策和加強(qiáng)政策儲(chǔ)備等措施來應(yīng)對(duì)未來匯率的不確定性,確保人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授、美聯(lián)儲(chǔ)原高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡捷認(rèn)為,當(dāng)下很難對(duì)人民幣匯率做出特別準(zhǔn)確的判斷,人民幣匯率走向主要取決于關(guān)稅戰(zhàn)的最終結(jié)局?!熬唧w來說是中美之間最后關(guān)稅水平會(huì)通過談判、博弈終結(jié)在什么水平上,這一點(diǎn)非常關(guān)鍵?!?/p>
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