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白山市撫松縣、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、天津市西青區(qū)、涼山金陽縣、錦州市義縣、文昌市昌灑鎮(zhèn)、伊春市豐林縣
曲靖市富源縣、蘇州市相城區(qū)、曲靖市馬龍區(qū)、松原市寧江區(qū)、通化市輝南縣、北京市東城區(qū)、資陽市樂至縣、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁左翼中旗、江門市蓬江區(qū)、淮北市杜集區(qū)
西安市藍(lán)田縣、陽江市陽西縣、重慶市江北區(qū)、阜新市太平區(qū)、涼山德昌縣、四平市梨樹縣
寧夏銀川市興慶區(qū)、文昌市潭牛鎮(zhèn)、通化市通化縣、淮南市大通區(qū)、銅陵市樅陽縣、吉林市磐石市、杭州市上城區(qū)
肇慶市高要區(qū)、濟(jì)寧市嘉祥縣、云浮市羅定市、瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、永州市新田縣、淄博市周村區(qū)、湘西州古丈縣、佳木斯市樺南縣、寧夏吳忠市紅寺堡區(qū)
廣西百色市那坡縣、常德市津市市、臨高縣新盈鎮(zhèn)、屯昌縣烏坡鎮(zhèn)、鄭州市上街區(qū)、白銀市會(huì)寧縣、廣西貴港市平南縣
慶陽市寧縣、徐州市泉山區(qū)、南陽市鄧州市、樂山市沙灣區(qū)、廣西桂林市疊彩區(qū)、周口市沈丘縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟多倫縣、忻州市靜樂縣、重慶市巴南區(qū)、寧波市鎮(zhèn)海區(qū)
陽江市江城區(qū)、襄陽市保康縣、蘭州市榆中縣、天津市薊州區(qū)、邵陽市新寧縣、中山市南頭鎮(zhèn)、涼山會(huì)理市、綏化市青岡縣
呂梁市方山縣、龍巖市永定區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗、白沙黎族自治縣牙叉鎮(zhèn)、鷹潭市貴溪市
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、吉安市永豐縣、清遠(yuǎn)市英德市、衡陽市常寧市、錦州市太和區(qū)
慶陽市合水縣、定西市臨洮縣、廣安市岳池縣、大理祥云縣、開封市順河回族區(qū)、白銀市白銀區(qū)
重慶市璧山區(qū)、張家界市永定區(qū)、臨滄市鎮(zhèn)康縣、滁州市來安縣、汕頭市金平區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市涼城縣、紅河石屏縣、洛陽市新安縣、金華市浦江縣
哈爾濱市依蘭縣、黔西南安龍縣、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、聊城市東阿縣、蘇州市相城區(qū)、沈陽市和平區(qū)
鹽城市東臺(tái)市、莆田市荔城區(qū)、臨汾市襄汾縣、三明市尤溪縣、武漢市江漢區(qū)、天津市河北區(qū)、濟(jì)南市鋼城區(qū)、瓊海市潭門鎮(zhèn)、文山西疇縣、鄂州市梁子湖區(qū)
大慶市林甸縣、儋州市和慶鎮(zhèn)、撫州市崇仁縣、萬寧市龍滾鎮(zhèn)、白沙黎族自治縣七坊鎮(zhèn)、黃岡市浠水縣
白城市洮南市、宜春市奉新縣、呂梁市石樓縣、平頂山市新華區(qū)、銅仁市玉屏侗族自治縣、運(yùn)城市稷山縣、鄭州市鞏義市、內(nèi)蒙古赤峰市松山區(qū)、普洱市寧洱哈尼族彝族自治縣、萍鄉(xiāng)市蘆溪縣
湘潭市湘潭縣、慶陽市華池縣、雙鴨山市四方臺(tái)區(qū)、清遠(yuǎn)市佛岡縣、泉州市晉江市、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、廣西賀州市昭平縣、周口市商水縣、呂梁市離石區(qū)
廣西桂林市龍勝各族自治縣、貴陽市南明區(qū)、達(dá)州市萬源市、朔州市山陰縣、北京市東城區(qū)、東莞市虎門鎮(zhèn)、澄邁縣文儒鎮(zhèn)、聊城市臨清市
朔州市平魯區(qū)、大同市陽高縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁左翼中旗、宜春市上高縣
焦作市解放區(qū)、廣西玉林市容縣、鄭州市二七區(qū)、德州市陵城區(qū)、連云港市東??h
商洛市鎮(zhèn)安縣、亳州市蒙城縣、文昌市昌灑鎮(zhèn)、上饒市橫峰縣、南京市玄武區(qū)、德州市寧津縣、東營(yíng)市廣饒縣、舟山市岱山縣、煙臺(tái)市芝罘區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)
寶雞市眉縣、寧波市寧??h、徐州市鼓樓區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市額爾古納市、遼陽市遼陽縣、晉中市左權(quán)縣、平頂山市郟縣、普洱市江城哈尼族彝族自治縣、南平市建陽區(qū)、泉州市石獅市
東營(yíng)市東營(yíng)區(qū)、萬寧市萬城鎮(zhèn)、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)、宿州市碭山縣、江門市新會(huì)區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特中旗
黃石市西塞山區(qū)、瓊海市塔洋鎮(zhèn)、韶關(guān)市曲江區(qū)、哈爾濱市松北區(qū)、濟(jì)寧市梁山縣
寶雞市渭濱區(qū)、榆林市榆陽區(qū)、萬寧市后安鎮(zhèn)、白城市鎮(zhèn)賚縣、呂梁市中陽縣、開封市順河回族區(qū)、贛州市安遠(yuǎn)縣、甘孜九龍縣
煙臺(tái)市芝罘區(qū)、廣西貴港市平南縣、撫州市廣昌縣、寧夏銀川市永寧縣、鐵嶺市調(diào)兵山市、咸陽市旬邑縣、撫州市崇仁縣、寧夏吳忠市同心縣、楚雄南華縣、九江市修水縣
白山市撫松縣、中山市黃圃鎮(zhèn)、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、六盤水市盤州市、龍巖市上杭縣、白銀市景泰縣
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泰安市肥城市、寧德市霞浦縣、大慶市林甸縣、黃南河南蒙古族自治縣、東莞市東坑鎮(zhèn)、衢州市常山縣、武威市涼州區(qū)
武漢市漢陽區(qū)、自貢市自流井區(qū)、通化市東昌區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市庫倫旗、黃岡市黃梅縣、定西市漳縣
晉城市澤州縣、郴州市嘉禾縣、長(zhǎng)春市德惠市、朔州市懷仁市、遼陽市弓長(zhǎng)嶺區(qū)、廣元市朝天區(qū)、黔南貴定縣、臨滄市鳳慶縣
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永州市寧遠(yuǎn)縣、宜春市宜豐縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市四子王旗、寧波市慈溪市、漢中市略陽縣、清遠(yuǎn)市清新區(qū)
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樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、駐馬店市上蔡縣、懷化市芷江侗族自治縣、遵義市綏陽縣、駐馬店市確山縣、佳木斯市郊區(qū)
涼山布拖縣、內(nèi)蒙古烏海市海勃灣區(qū)、泉州市南安市、十堰市丹江口市、上海市青浦區(qū)、臨沂市臨沭縣
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重慶市巫山縣、湘西州鳳凰縣、威海市環(huán)翠區(qū)、懷化市洪江市、麗水市云和縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市臨河區(qū)、朝陽市建平縣
萬寧市山根鎮(zhèn)、駐馬店市汝南縣、齊齊哈爾市泰來縣、儋州市大成鎮(zhèn)、嘉峪關(guān)市文殊鎮(zhèn)、雞西市滴道區(qū)、達(dá)州市萬源市、鐵嶺市開原市
撫州市宜黃縣、曲靖市富源縣、開封市禹王臺(tái)區(qū)、撫順市新?lián)釁^(qū)、阿壩藏族羌族自治州汶川縣、朔州市山陰縣、儋州市排浦鎮(zhèn)
廣州市從化區(qū)、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣、深圳市坪山區(qū)、廣西百色市凌云縣、福州市永泰縣、廣西欽州市靈山縣、黔南甕安縣、安陽市文峰區(qū)、開封市鼓樓區(qū)、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)
黔南貴定縣、婁底市漣源市、運(yùn)城市平陸縣、永州市寧遠(yuǎn)縣、呂梁市嵐縣、定安縣龍河鎮(zhèn)、煙臺(tái)市萊山區(qū)、瓊海市嘉積鎮(zhèn)
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逼近30萬億元!信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)新高,但盈利難題待解|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕
當(dāng)信托資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)出歷史新高后,實(shí)現(xiàn)規(guī)模與利潤(rùn)的同向增長(zhǎng)正成為信托業(yè)需要突破的下一個(gè)關(guān)卡。
6月4日,中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《2024年度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》,67家信托公司管理的信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模達(dá)到29.56萬億元,比2024年6月末增長(zhǎng)9.48%,比2023年末增長(zhǎng)23.58%。
其中,資金信托規(guī)模達(dá)到22.25萬億元,較2024年6月末增長(zhǎng)11.53%,較2023年末17.38萬億元增長(zhǎng)28.02%。
信托資產(chǎn)規(guī)模走向新高情形下,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)“一升一降”的變化。2024年,信托業(yè)經(jīng)營(yíng)收入為940.36億元,同比增長(zhǎng)8.89%;行業(yè)利潤(rùn)230.87億元,同比下跌45.52%。
破解行業(yè)盈利難題成為高懸在信托機(jī)構(gòu)身上的 “達(dá)摩克里斯之劍” 。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民分析,2024年,信托公司從以資金融通與資產(chǎn)管理為主,切換到以資產(chǎn)服務(wù)信托為先的信托業(yè)務(wù)發(fā)展模式。2021年以來,信托業(yè)人均利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。目前,基于資產(chǎn)服務(wù)信托低收費(fèi)特點(diǎn),信托業(yè)整體利潤(rùn)收入必然會(huì)受影響。
“信托業(yè)應(yīng)保持高度警覺性,因?yàn)槔麧?rùn)減少可能會(huì)侵蝕行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的動(dòng)力?!币笮衙裾J(rèn)為。
就資金信托投向明細(xì)來看,在信托“三分類”新規(guī)(即《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》)引導(dǎo)下,以及鼓勵(lì)銀行理財(cái)、信托資金等中長(zhǎng)期資金入市的政策出臺(tái),資金信托投向證券市場(chǎng)的規(guī)模繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。
截至2024年末,資金信托投向證券市場(chǎng)(含股票、基金、債券)占比為46.17%,成為資金信托投向最大占比領(lǐng)域,其中投向股票和基金的資金數(shù)額為1.12萬億元,較2023年底增長(zhǎng)21.12%。
不過,受股權(quán)投資市場(chǎng)疲弱和A股市場(chǎng)當(dāng)年波動(dòng)加劇影響,據(jù)披露的數(shù)據(jù),2024年55家信托公司的權(quán)益類信托計(jì)劃規(guī)模為6967.62億元,同比下降16.73%。
另一方面,投向債券市場(chǎng)的資金規(guī)模和占比分別達(dá)到9.15萬億元和41.13%,較2023年末提升3.48萬億元和8.46個(gè)百分點(diǎn)。
圖源:中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)用益信托網(wǎng)研究員喻智向界面新聞?dòng)浾叻治觯?024年的債券市場(chǎng)牛市行情助推了固收類資管產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng),信托機(jī)構(gòu)在配置資管產(chǎn)品時(shí)亦不例外。
“債牛行情下,固收類產(chǎn)品的收益具備較好的穩(wěn)定性、持有體驗(yàn)好,也更加適合信托公司存量客戶群體,在業(yè)務(wù)推廣和資金募集方面有一定的優(yōu)勢(shì)。”喻智表示。
據(jù)協(xié)會(huì)披露,截至2024年末,58家信托公司的資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模為11.39萬億元。
用益金融研究院的一份信托調(diào)研報(bào)告顯示,標(biāo)品信托業(yè)務(wù)目前仍被業(yè)內(nèi)看好,以固收類為主。84%的受訪者認(rèn)為,債券投資類業(yè)務(wù)是最值得發(fā)力的品種;60%的受訪者認(rèn)為,資產(chǎn)配置類業(yè)務(wù)是未來發(fā)展的重點(diǎn)。
相比之下,投向金融機(jī)構(gòu)的資金信托占比基本保持穩(wěn)定,規(guī)模及占比分別為3.26萬億元和14.65%;投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資金信托占比均呈下降趨勢(shì)。
信托“三分類”規(guī)定于2023年3月發(fā)布,并于當(dāng)年6月正式落地實(shí)施,業(yè)務(wù)分類改革有3年過渡期。在該三分類規(guī)定指引下,信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)逐漸從傳統(tǒng)非標(biāo)融資業(yè)務(wù)向更加多元化和專業(yè)化的資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托轉(zhuǎn)型發(fā)展。
這也意味著,2024年是三年過渡期內(nèi)首個(gè)完整自然年份。
從中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)來看,做好資產(chǎn)服務(wù)信托已經(jīng)成為信托業(yè)歸位“本源”業(yè)務(wù)的政策導(dǎo)向。
另據(jù)2024年信托業(yè)年會(huì)透露,資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模超過11萬億元,占比達(dá)到40%。無論是成立筆數(shù)還是新增規(guī)模,資產(chǎn)服務(wù)信托均已超過資產(chǎn)管理信托。
其中,財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)在“三分類”中居首位,也是本次業(yè)務(wù)分類調(diào)整的重點(diǎn)。截至2024年末,家族信托余額為6435.79億元,保險(xiǎn)金信托余額為2703.97億元,其他個(gè)人財(cái)富信托余額為1149.06億元,三類業(yè)務(wù)品種合計(jì)規(guī)模已超1億元。
風(fēng)險(xiǎn)處置信托作為資產(chǎn)服務(wù)信托的最大業(yè)務(wù)領(lǐng)域,截至2024年末,信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托余額為2.41萬億元。
在殷醒民看來,企業(yè)市場(chǎng)化重組服務(wù)信托與企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托是風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托的兩類模式,其實(shí)際思路與流程則是破產(chǎn)重整、債務(wù)化解、盤活資產(chǎn)、促進(jìn)發(fā)展。
界面新聞?dòng)浾叽饲皥?bào)道,2023年以來,相繼有金谷信托、華潤(rùn)信托、國(guó)通信托、昆侖信托、中誠(chéng)信托、西藏信托、建元信托、華宸信托等落地公司首單風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托,且落地項(xiàng)目多為企業(yè)破產(chǎn)重整服務(wù)信托。
截至2024年底,正在參與破產(chǎn)服務(wù)信托的信托公司已有27家,這一數(shù)據(jù)比2023年底的20家有所增長(zhǎng);中誠(chéng)信托投資研究部此前預(yù)計(jì),2030年市場(chǎng)化重組和破產(chǎn)服務(wù)信托的市場(chǎng)需求將達(dá)到10萬億元。
整體上看,盡管資產(chǎn)服務(wù)信托在政策引導(dǎo)下市場(chǎng)增長(zhǎng)空間大,但不可否認(rèn)的是,資產(chǎn)服務(wù)信托低收費(fèi)的特點(diǎn),對(duì)于行業(yè)整體利潤(rùn)收入產(chǎn)生影響。
用益金融研究院近期的調(diào)研顯示,82%的信托機(jī)構(gòu)受訪者認(rèn)為,盈利能力不足是資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展的重大阻礙;72%的受訪者認(rèn)為,政策缺位限制了服務(wù)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展;52%的受訪者認(rèn)為,宣傳不足同樣影響服務(wù)信托業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。
對(duì)其他資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的不利因素判斷在業(yè)內(nèi)看來,資產(chǎn)服務(wù)信托雖然市場(chǎng)空間很大,但業(yè)務(wù)模式單一,個(gè)性化定制需求多樣,收入來源仍以基本的管理費(fèi)和托管費(fèi)為主,費(fèi)率較低且競(jìng)爭(zhēng)激烈,規(guī)模難以做大,短期內(nèi)難以成為核心收入支撐。
并且,服務(wù)信托業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)新領(lǐng)域的探索實(shí)踐,涉及多元主體和多樣化的訴求,常常涉及多個(gè)監(jiān)管部門,容易出現(xiàn)監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空的情況。
一位公司財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人便向界面新聞?dòng)浾弑硎荆壳?,橫亙?cè)跇I(yè)務(wù)發(fā)展面前最為核心的問題便是大眾的信任。“養(yǎng)老服務(wù)、特殊需要信托,這都是養(yǎng)老托孤的大事,家族信托,是傳承好幾代的事,信托才興起多少年,很難讓人信任?!?/p>
“信托跟保險(xiǎn)一樣,都很重要,且是非常好的工具,但重塑大家的信任的確需要時(shí)間?!痹撠?fù)責(zé)人提到。
“信托業(yè)要統(tǒng)籌好傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的平衡,形成傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相對(duì)減少,新業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展秩序,著力提高利潤(rùn)業(yè)績(jī),在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中找到價(jià)值鏈提升點(diǎn),努力提高資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)盈利性?!币笮衙穹Q。
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