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泉州市石獅市、淮安市盱眙縣、鎮(zhèn)江市京口區(qū)、駐馬店市平輿縣、成都市新都區(qū)
長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)、信陽(yáng)市固始縣、臨汾市吉縣、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼中旗、陽(yáng)泉市盂縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、德州市平原縣
伊春市伊美區(qū)、延邊延吉市、煙臺(tái)市萊陽(yáng)市、濮陽(yáng)市南樂(lè)縣、廣西玉林市興業(yè)縣、大興安嶺地區(qū)呼瑪縣
上饒市玉山縣、德州市武城縣、長(zhǎng)春市寬城區(qū)、岳陽(yáng)市君山區(qū)、恩施州建始縣、蘇州市吳江區(qū)
亳州市譙城區(qū)、湘西州永順縣、保山市騰沖市、廣西梧州市岑溪市、西安市長(zhǎng)安區(qū)、北京市平谷區(qū)、黔西南安龍縣
慶陽(yáng)市寧縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特前旗、宿遷市沭陽(yáng)縣、汕頭市澄海區(qū)、南京市江寧區(qū)、東莞市麻涌鎮(zhèn)
臨沂市蘭陵縣、伊春市伊美區(qū)、昌江黎族自治縣十月田鎮(zhèn)、阜陽(yáng)市界首市、福州市閩清縣、泉州市金門(mén)縣、阿壩藏族羌族自治州壤塘縣
酒泉市肅北蒙古族自治縣、廣安市華鎣市、安陽(yáng)市文峰區(qū)、福州市羅源縣、資陽(yáng)市樂(lè)至縣
贛州市瑞金市、三明市永安市、廣州市黃埔區(qū)、重慶市大足區(qū)、龍巖市永定區(qū)、遼陽(yáng)市宏偉區(qū)、東方市江邊鄉(xiāng)、伊春市烏翠區(qū)、寧波市鎮(zhèn)海區(qū)
雞西市雞冠區(qū)、株洲市攸縣、溫州市甌海區(qū)、宜春市宜豐縣、沈陽(yáng)市蘇家屯區(qū)、中山市板芙鎮(zhèn)、廣西賀州市鐘山縣、直轄縣神農(nóng)架林區(qū)、東莞市黃江鎮(zhèn)
遼陽(yáng)市文圣區(qū)、昌江黎族自治縣叉河鎮(zhèn)、六盤(pán)水市鐘山區(qū)、大理彌渡縣、南通市崇川區(qū)
許昌市建安區(qū)、東莞市橋頭鎮(zhèn)、湛江市廉江市、新鄉(xiāng)市原陽(yáng)縣、郴州市蘇仙區(qū)、寶雞市太白縣、宜春市高安市、東莞市鳳崗鎮(zhèn)
長(zhǎng)治市壺關(guān)縣、廣西河池市金城江區(qū)、楚雄姚安縣、吉安市廬陵新區(qū)、平?jīng)鍪袥艽h、呂梁市石樓縣
蘭州市紅古區(qū)、雞西市城子河區(qū)、清遠(yuǎn)市佛岡縣、四平市梨樹(shù)縣、大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、遼陽(yáng)市文圣區(qū)、雅安市寶興縣
金華市永康市、贛州市章貢區(qū)、忻州市原平市、德宏傣族景頗族自治州芒市、河源市東源縣、甘孜新龍縣、瓊海市塔洋鎮(zhèn)、湛江市赤坎區(qū)、泉州市石獅市
郴州市嘉禾縣、三門(mén)峽市盧氏縣、內(nèi)蒙古興安盟烏蘭浩特市、黔東南施秉縣、銅陵市樅陽(yáng)縣、阿壩藏族羌族自治州汶川縣
梅州市蕉嶺縣、榆林市神木市、巴中市通江縣、池州市石臺(tái)縣、咸寧市通山縣、揭陽(yáng)市普寧市、重慶市城口縣、廣西貴港市港南區(qū)、邵陽(yáng)市新邵縣
焦作市博愛(ài)縣、福州市晉安區(qū)、淮安市金湖縣、吉安市廬陵新區(qū)、湛江市雷州市、隨州市廣水市、茂名市信宜市、咸寧市赤壁市、黃石市黃石港區(qū)
宜昌市秭歸縣、黔南福泉市、新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、運(yùn)城市絳縣、文昌市龍樓鎮(zhèn)、西寧市城東區(qū)、鐵嶺市昌圖縣、鹽城市亭湖區(qū)、貴陽(yáng)市清鎮(zhèn)市、貴陽(yáng)市南明區(qū)
渭南市臨渭區(qū)、泉州市泉港區(qū)、曲靖市會(huì)澤縣、贛州市于都縣、東莞市樟木頭鎮(zhèn)、鄭州市滎陽(yáng)市、廣西來(lái)賓市象州縣、岳陽(yáng)市汨羅市、儋州市木棠鎮(zhèn)
濰坊市昌樂(lè)縣、廣州市黃埔區(qū)、綏化市海倫市、張掖市民樂(lè)縣、湛江市霞山區(qū)、張掖市山丹縣
三門(mén)峽市盧氏縣、忻州市靜樂(lè)縣、十堰市茅箭區(qū)、甘孜新龍縣、通化市東昌區(qū)、惠州市惠陽(yáng)區(qū)、甘孜理塘縣
綏化市北林區(qū)、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、漯河市臨潁縣、大連市莊河市、三亞市海棠區(qū)、攀枝花市東區(qū)、大同市渾源縣、玉溪市通??h、屯昌縣新興鎮(zhèn)、忻州市忻府區(qū)
溫州市永嘉縣、安慶市岳西縣、淮北市相山區(qū)、呂梁市嵐縣、云浮市云城區(qū)
文昌市文教鎮(zhèn)、徐州市云龍區(qū)、重慶市南川區(qū)、屯昌縣坡心鎮(zhèn)、聊城市冠縣、酒泉市阿克塞哈薩克族自治縣、青島市黃島區(qū)
玉溪市紅塔區(qū)、延邊汪清縣、瀘州市納溪區(qū)、九江市濂溪區(qū)、淄博市沂源縣
宜春市樟樹(shù)市、樂(lè)東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、成都市新都區(qū)、揚(yáng)州市邗江區(qū)、平頂山市衛(wèi)東區(qū)、溫州市龍灣區(qū)、銅川市耀州區(qū)、儋州市新州鎮(zhèn)、三明市建寧縣、吉林市磐石市
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臨高縣南寶鎮(zhèn)、濱州市惠民縣、濰坊市高密市、楚雄永仁縣、宣城市郎溪縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、白沙黎族自治縣金波鄉(xiāng)、常德市安鄉(xiāng)縣、湘西州瀘溪縣
松原市乾安縣、汕頭市澄海區(qū)、雞西市梨樹(shù)區(qū)、綿陽(yáng)市鹽亭縣、南平市順昌縣、韶關(guān)市曲江區(qū)、佳木斯市郊區(qū)、佛山市南海區(qū)、資陽(yáng)市樂(lè)至縣、上饒市弋陽(yáng)縣
鄂州市梁子湖區(qū)、鶴壁市??h、開(kāi)封市蘭考縣、遵義市綏陽(yáng)縣、漯河市召陵區(qū)、南陽(yáng)市南召縣、楚雄雙柏縣、宜昌市當(dāng)陽(yáng)市
黔東南天柱縣、濟(jì)寧市梁山縣、晉中市太谷區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市青山區(qū)、泉州市永春縣、伊春市豐林縣、萬(wàn)寧市山根鎮(zhèn)
衡陽(yáng)市衡南縣、漯河市臨潁縣、牡丹江市愛(ài)民區(qū)、泉州市安溪縣、自貢市貢井區(qū)、平?jīng)鍪谐缧趴h、銅仁市碧江區(qū)、三門(mén)峽市澠池縣、衢州市開(kāi)化縣、曲靖市陸良縣
蘇州市姑蘇區(qū)、遵義市赤水市、內(nèi)蒙古包頭市東河區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣大安鎮(zhèn)、中山市坦洲鎮(zhèn)
內(nèi)蒙古通遼市開(kāi)魯縣、滁州市定遠(yuǎn)縣、樂(lè)山市夾江縣、張家界市武陵源區(qū)、白銀市靖遠(yuǎn)縣、內(nèi)蒙古包頭市固陽(yáng)縣、涼山普格縣
北京市懷柔區(qū)、湖州市吳興區(qū)、文昌市會(huì)文鎮(zhèn)、重慶市渝北區(qū)、漢中市勉縣、重慶市大渡口區(qū)
駐馬店市泌陽(yáng)縣、慶陽(yáng)市寧縣、東莞市石排鎮(zhèn)、江門(mén)市鶴山市、廣西桂林市恭城瑤族自治縣、周口市項(xiàng)城市、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、三亞市海棠區(qū)、撫州市黎川縣
雙鴨山市尖山區(qū)、漳州市龍文區(qū)、信陽(yáng)市平橋區(qū)、嘉興市海鹽縣、西安市蓮湖區(qū)、齊齊哈爾市訥河市、德州市齊河縣、徐州市豐縣
太原市古交市、福州市閩侯縣、臨滄市臨翔區(qū)、涼山冕寧縣、綏化市肇東市、長(zhǎng)治市襄垣縣、黔西南貞豐縣、蘭州市皋蘭縣、威海市乳山市
大連市瓦房店市、十堰市竹山縣、焦作市解放區(qū)、鄂州市鄂城區(qū)、梅州市梅縣區(qū)
臨汾市襄汾縣、撫順市順城區(qū)、連云港市海州區(qū)、寶雞市麟游縣、儋州市排浦鎮(zhèn)、黃石市大冶市、攀枝花市西區(qū)、葫蘆島市連山區(qū)
茂名市茂南區(qū)、白山市撫松縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、黔東南三穗縣、蕪湖市南陵縣、樂(lè)東黎族自治縣鶯歌海鎮(zhèn)、上海市嘉定區(qū)、黔西南貞豐縣、昭通市昭陽(yáng)區(qū)
安慶市懷寧縣、七臺(tái)河市新興區(qū)、甘孜道孚縣、黔南福泉市、瓊海市龍江鎮(zhèn)、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、吉安市遂川縣、六安市裕安區(qū)、新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣、衡陽(yáng)市蒸湘區(qū)
南昌市安義縣、鐵嶺市銀州區(qū)、黔東南三穗縣、廣西崇左市憑祥市、遂寧市大英縣、麗水市蓮都區(qū)
怒江傈僳族自治州瀘水市、內(nèi)蒙古赤峰市寧城縣、十堰市茅箭區(qū)、焦作市武陟縣、洛陽(yáng)市洛龍區(qū)、煙臺(tái)市牟平區(qū)、云浮市羅定市、蚌埠市禹會(huì)區(qū)
安康市寧陜縣、樂(lè)山市夾江縣、德州市德城區(qū)、肇慶市端州區(qū)、內(nèi)江市資中縣
內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼前旗、懷化市通道侗族自治縣、遼陽(yáng)市太子河區(qū)、中山市古鎮(zhèn)鎮(zhèn)、佛山市高明區(qū)、平頂山市衛(wèi)東區(qū)
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本溪市本溪滿(mǎn)族自治縣、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、寧德市霞浦縣、莆田市仙游縣、煙臺(tái)市福山區(qū)
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雙鴨山市寶山區(qū)、麗江市華坪縣、長(zhǎng)沙市雨花區(qū)、蕪湖市鳩江區(qū)、榆林市定邊縣、開(kāi)封市祥符區(qū)、張家界市永定區(qū)、焦作市馬村區(qū)
澄邁縣永發(fā)鎮(zhèn)、鹽城市阜寧縣、榆林市靖邊縣、濱州市沾化區(qū)、儋州市新州鎮(zhèn)、直轄縣神農(nóng)架林區(qū)、宜昌市當(dāng)陽(yáng)市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市
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邁威生物回應(yīng)三款產(chǎn)品上市為何還年虧10億|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 陳楊
界面新聞編輯 | 謝欣
5月20日盤(pán)后,國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥公司邁威生物發(fā)布2024年報(bào)告信批監(jiān)管問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)公告,內(nèi)容涉及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、商業(yè)合作、有息負(fù)債等問(wèn)題。這其中也可見(jiàn)該公司這一階段生物類(lèi)似藥沒(méi)賣(mài)出“大藥”、原創(chuàng)新藥又尚未實(shí)現(xiàn)大額變現(xiàn)的尷尬。
5月21日,邁威生物收盤(pán)價(jià)報(bào)21.01元/股,微漲0.14%,當(dāng)下市值83.96億元。
邁威生物成立于2017年,2022年在科創(chuàng)板上市。截至目前,公司擁有君邁康、邁利舒、邁衛(wèi)健三款進(jìn)入商業(yè)化階段的產(chǎn)品,其分別于2022年3月、2023年3月、2024年3月在國(guó)內(nèi)獲批。
其中,君邁康為阿達(dá)木單抗生物類(lèi)似藥。邁利舒、邁衛(wèi)健為地舒單抗(普羅力)、地舒單抗(安加維)生物類(lèi)似藥,兩者分別用于骨疾病、腫瘤治療領(lǐng)域,按適應(yīng)證分為兩個(gè)商品名上市銷(xiāo)售。
不過(guò),這些產(chǎn)品至今沒(méi)能拉升起邁威生物的業(yè)績(jī)。

2023年和2024年,公司營(yíng)收分別為1.28億元、2.00億元,其中藥品銷(xiāo)售收入分別為4208.96萬(wàn)元、1.45億元;研發(fā)費(fèi)用分別為8.36億元、7.83億元;歸母凈利潤(rùn)分別虧損10.53億元、10.44億元。2024年,邁利舒銷(xiāo)售收入1.24億元,同比增長(zhǎng)195.50%,是公司當(dāng)下的主力產(chǎn)品。
實(shí)際上,在國(guó)內(nèi)上一波創(chuàng)新藥行業(yè)熱潮中,不少公司的思路即是以研發(fā)難度更小、風(fēng)險(xiǎn)更低的生物類(lèi)似藥切入,驗(yàn)證技術(shù)平臺(tái),并替代進(jìn)口產(chǎn)品分食國(guó)內(nèi)市場(chǎng),最終也出現(xiàn)了齊魯制藥的安可達(dá)(貝伐珠單抗生物類(lèi)似藥)、復(fù)宏漢霖的漢曲優(yōu)(曲妥珠單抗生物類(lèi)似藥)等年銷(xiāo)售額幾十億元的“大單品”。
這些藥物的成功離不開(kāi)選擇大品種、上市進(jìn)度快等原因。

例如,2018年,原研方羅氏的老三家馬車(chē)赫賽?。ㄇ字閱慰梗?、安維?。ㄘ惙ブ閱慰梗⒚懒_華(利妥昔單抗)已在國(guó)內(nèi)創(chuàng)下97億元的銷(xiāo)售額。換而言之,這些抗腫瘤藥已經(jīng)過(guò)充分的醫(yī)患教育,被國(guó)內(nèi)醫(yī)生認(rèn)識(shí)和認(rèn)可。
2019年、2020年,安可達(dá)、漢曲優(yōu)先后獲批,成為貝伐珠單抗、曲妥珠單抗上首個(gè)獲批的國(guó)產(chǎn)生物類(lèi)似藥產(chǎn)品,占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的同時(shí),在已被進(jìn)口產(chǎn)品搭建、擴(kuò)充好的大市場(chǎng)中快速放量。
而這些因素恰為邁威生物所缺。
據(jù)本次回復(fù)公告,君邁康為君實(shí)生物和邁威生物的合作產(chǎn)品,前者負(fù)責(zé)產(chǎn)品生產(chǎn),后者負(fù)責(zé)全球市場(chǎng)推廣,并先墊付推廣費(fèi)用。該產(chǎn)品收入不體現(xiàn)在邁威生物報(bào)表中,其先沖減費(fèi)用,再與君實(shí)生物按比例分配利潤(rùn)。
不過(guò),即使阿達(dá)木單抗原研產(chǎn)品修美樂(lè)曾多年蟬聯(lián)全球“藥王”,年銷(xiāo)售額峰值超200億美元,但作為自免領(lǐng)域藥物,包括阿達(dá)木單抗在內(nèi)的整個(gè)TNF抑制劑在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)接受度不高,規(guī)模與海外差距巨大。
據(jù)摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù),2023年,國(guó)內(nèi)TNF抑制劑上第一梯隊(duì)的公司為強(qiáng)生和博之銳生物,而兩者相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售額也僅均為10億元出頭。
在此之下,本次回復(fù)公告顯示,君邁康上市時(shí)已經(jīng)是國(guó)內(nèi)第六款阿達(dá)木單抗,其進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)各大終端的產(chǎn)品格局已基本穩(wěn)定,疊加準(zhǔn)入限制政策,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)終端覆蓋存在一定客觀挑戰(zhàn),上市初期以院外銷(xiāo)售為主,且推廣成本的需求較高。加上君實(shí)生物的產(chǎn)能限制,君邁康還存在半年的供貨緊缺。
2023年和2024年,君邁康在樣本醫(yī)院銷(xiāo)售額不到博之銳生物同類(lèi)產(chǎn)品的十分之一。另外,2023年,君邁康發(fā)貨量16.69萬(wàn)支,不及公司預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售約25萬(wàn)支。2024年發(fā)貨量更降至僅4.88萬(wàn)支。
邁威生物回復(fù)公告截圖對(duì)此,邁威生物在本次回復(fù)公告中稱(chēng),由于2024年行業(yè)院外渠道受到壓制,君邁康在非傳統(tǒng)渠道中的滲透能力受到影響。
同年,公司還調(diào)整了銷(xiāo)售策略,針對(duì)部分連續(xù)經(jīng)營(yíng)虧損、回報(bào)率偏低的區(qū)域由自營(yíng)轉(zhuǎn)為招商合作,推動(dòng)資源向市場(chǎng)響應(yīng)更積極、推廣效率更高的核心區(qū)域傾斜,由此影響到當(dāng)期發(fā)貨節(jié)奏。到2025年一季度,君邁康發(fā)貨情況已恢復(fù)正常,發(fā)貨量為3.34萬(wàn)支。
不過(guò),邁威生物顯然還是看中這一產(chǎn)品,并想獲得更多自主權(quán)。據(jù)本次回復(fù)公告,合作雙方于2024年4月簽訂補(bǔ)充協(xié)議,將君邁康的上市許可(MAH)持有人資格由君實(shí)生物方面轉(zhuǎn)讓至邁威生物,目前該工作正在進(jìn)行中,不存在實(shí)質(zhì)性障礙。
5月21日,邁威生物方面也告訴界面新聞,上市許可持有人資格變更完成后,君邁康后續(xù)收入、成本、費(fèi)用將確認(rèn)到邁威生物的報(bào)表中,和君實(shí)生物的后續(xù)合作還要另行協(xié)商。
相比之下,邁利舒、邁衛(wèi)健雖然上市進(jìn)度相對(duì)靠前,但地舒單抗在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)規(guī)模也相當(dāng)有限,且對(duì)手不少。據(jù)摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)全國(guó)醫(yī)院銷(xiāo)售數(shù)據(jù),2023年,該品種銷(xiāo)售額8.63億元,原研方安進(jìn)的銷(xiāo)售額為8.53億元,市場(chǎng)占比在九成以上。這都意味著國(guó)內(nèi)公司在該品種上賺錢(qián)難度頗大。
2024年,邁衛(wèi)健全年發(fā)貨量?jī)H1.25萬(wàn)支,累計(jì)準(zhǔn)入醫(yī)院75家。與之可對(duì)比的是,邁利舒上市首年發(fā)貨量為8.44萬(wàn)支。
對(duì)此,本次回復(fù)公告提到,受原研產(chǎn)品安加維在國(guó)內(nèi)是附條件批準(zhǔn)狀態(tài)的影響,邁衛(wèi)健目前僅獲批骨巨細(xì)胞瘤一項(xiàng)適應(yīng)證,這也導(dǎo)致與原研藥獲批三項(xiàng)適應(yīng)證相比,邁衛(wèi)健在終端準(zhǔn)入方面暫時(shí)缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。加上邁衛(wèi)健上市時(shí)間較短,尚未完成全部省份的掛網(wǎng)銷(xiāo)售,在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面尚存在一定限制。
在不盡如人意的銷(xiāo)售表現(xiàn)和創(chuàng)新藥公司高額的研發(fā)投入下,邁威生物也就承受著債務(wù)壓力。
2024年期末,邁威生物貨幣資金余額11.93億元,短期借款余額、長(zhǎng)期借款(含一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款)余額分別為9.22億元、11.20億元,分別同比增加7.13億元、2.3億元;全年利息費(fèi)用為7746.93萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債率由上年的42.24%上升至63.61%。
這被上交所要求公司說(shuō)明后續(xù)償債計(jì)劃等問(wèn)題。對(duì)此,邁威生物的回復(fù)涉及未來(lái)三年內(nèi)新增3款上市產(chǎn)品、從而實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售變現(xiàn),推進(jìn)全球商務(wù)合作(BD業(yè)務(wù)),赴港IPO,債務(wù)期限結(jié)構(gòu)化安排等方式,以緩解現(xiàn)金流、短期償債壓力。
在后續(xù)管線(xiàn)上,邁威生物的長(zhǎng)效升白藥8MW0511正在上市申請(qǐng)中,眼科藥物9MW0813(阿柏西普生物類(lèi)似藥)有望于2025年在國(guó)內(nèi)報(bào)產(chǎn)。不過(guò),其包括ADC(抗體偶聯(lián)藥物)在內(nèi)的一眾原創(chuàng)新藥目前還尚未進(jìn)入申報(bào)或與跨國(guó)藥企達(dá)成大額交易。
其中市場(chǎng)最關(guān)注的為靶向Nectin-4的ADC產(chǎn)品9MW2821。目前,全球僅有安斯泰來(lái)的同靶點(diǎn)產(chǎn)品Padcev于2019年在美獲批,2023年新增適應(yīng)證聯(lián)合帕博利珠單抗(K藥)用于一線(xiàn)治療局部晚期或轉(zhuǎn)移性尿路上皮癌,成為首個(gè)獲批的“PD-1+ADC”的聯(lián)合療法。同年,該藥銷(xiāo)售額超10億美元,2024年超15億美元。
9MW2821同樣進(jìn)度居前,目前在尿路上皮癌、宮頸癌適應(yīng)證上均處于臨床3期階段。同時(shí),在PD-1+ADC的聯(lián)用思路下,市場(chǎng)也對(duì)9MW2821抱有商務(wù)合作(BD)預(yù)期。據(jù)本次回復(fù)公告,邁威生物預(yù)計(jì),該藥最早于2028年在國(guó)內(nèi)上市。公司還稱(chēng),其已有的臨床數(shù)據(jù)“已開(kāi)啟此條管線(xiàn)商務(wù)拓展的黃金時(shí)期”。而未來(lái),該管線(xiàn)的走向還有待觀察。
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