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呂梁市中陽縣、東方市感城鎮(zhèn)、常州市新北區(qū)、榆林市府谷縣、涼山木里藏族自治縣、韶關(guān)市新豐縣、中山市中山港街道、漳州市長泰區(qū)、無錫市錫山區(qū)、廣西桂林市荔浦市
南陽市淅川縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克前旗、商丘市柘城縣、渭南市臨渭區(qū)、定安縣富文鎮(zhèn)、南充市順慶區(qū)
延安市宜川縣、郴州市桂陽縣、漳州市龍海區(qū)、遵義市仁懷市、常德市澧縣、宜春市萬載縣、南昌市灣里區(qū)
上海市嘉定區(qū)、廣西來賓市忻城縣、周口市扶溝縣、荊州市沙市區(qū)、淮南市潘集區(qū)、長治市平順縣、直轄縣神農(nóng)架林區(qū)、達(dá)州市通川區(qū)、云浮市羅定市
懷化市溆浦縣、中山市三角鎮(zhèn)、濟(jì)寧市汶上縣、瓊海市潭門鎮(zhèn)、南平市順昌縣、九江市瑞昌市、廣西河池市巴馬瑤族自治縣、漳州市平和縣、黔東南麻江縣、晉城市高平市
文昌市鋪前鎮(zhèn)、益陽市資陽區(qū)、宜昌市秭歸縣、東莞市寮步鎮(zhèn)、淮北市相山區(qū)
黃南同仁市、邵陽市隆回縣、臨夏廣河縣、臺(tái)州市黃巖區(qū)、文山硯山縣、廣元市青川縣、商洛市山陽縣、運(yùn)城市稷山縣
慶陽市正寧縣、臨滄市滄源佤族自治縣、無錫市惠山區(qū)、麗江市寧蒗彝族自治縣、邵陽市城步苗族自治縣、常德市津市市
廣西柳州市三江侗族自治縣、萬寧市長豐鎮(zhèn)、中山市五桂山街道、天津市河?xùn)|區(qū)、大理彌渡縣
忻州市岢嵐縣、紅河彌勒市、大理賓川縣、淮北市杜集區(qū)、長春市二道區(qū)、臨高縣臨城鎮(zhèn)
寶雞市隴縣、廣西柳州市融安縣、大理劍川縣、東莞市高埗鎮(zhèn)、麗江市玉龍納西族自治縣、汕尾市陸豐市、重慶市永川區(qū)、張掖市民樂縣、茂名市信宜市、太原市陽曲縣
黔東南三穗縣、濱州市鄒平市、株洲市炎陵縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市武川縣、安慶市迎江區(qū)、濰坊市臨朐縣、東方市板橋鎮(zhèn)、南昌市新建區(qū)、定安縣嶺口鎮(zhèn)
麗水市遂昌縣、陽泉市盂縣、湛江市霞山區(qū)、牡丹江市寧安市、白山市江源區(qū)、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣
文昌市蓬萊鎮(zhèn)、東營市東營區(qū)、德州市臨邑縣、揚(yáng)州市廣陵區(qū)、信陽市固始縣、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)
淮南市潘集區(qū)、隴南市成縣、黃岡市武穴市、涼山寧南縣、忻州市代縣、泰州市海陵區(qū)
佳木斯市東風(fēng)區(qū)、廣西桂林市荔浦市、重慶市大足區(qū)、十堰市竹山縣、齊齊哈爾市泰來縣、池州市石臺(tái)縣、遵義市播州區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)
大連市西崗區(qū)、衡陽市衡山縣、永州市江華瑤族自治縣、昆明市安寧市、盤錦市興隆臺(tái)區(qū)、池州市石臺(tái)縣、丹東市寬甸滿族自治縣、北京市密云區(qū)、海南興??h、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟二連浩特市
漳州市龍文區(qū)、嘉峪關(guān)市文殊鎮(zhèn)、運(yùn)城市鹽湖區(qū)、衡陽市珠暉區(qū)、商丘市民權(quán)縣
呂梁市中陽縣、廣州市荔灣區(qū)、遼源市東豐縣、丹東市東港市、大理劍川縣、白山市渾江區(qū)
果洛瑪沁縣、黔東南施秉縣、濟(jì)南市章丘區(qū)、長沙市長沙縣、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、廣西崇左市寧明縣、泰安市東平縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市扎蘭屯市、廣西百色市平果市
長沙市寧鄉(xiāng)市、樂東黎族自治縣鶯歌海鎮(zhèn)、江門市開平市、澄邁縣金江鎮(zhèn)、南充市閬中市、寧波市余姚市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟太仆寺旗、儋州市排浦鎮(zhèn)、海東市平安區(qū)
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綿陽市梓潼縣、呂梁市石樓縣、九江市濂溪區(qū)、長春市雙陽區(qū)、南平市建陽區(qū)
黑河市遜克縣、貴陽市修文縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克前旗、牡丹江市穆棱市、榆林市吳堡縣、貴陽市烏當(dāng)區(qū)、昭通市永善縣、朔州市右玉縣
菏澤市成武縣、梅州市興寧市、菏澤市單縣、阜陽市界首市、貴陽市開陽縣、黔西南普安縣、內(nèi)蒙古包頭市青山區(qū)、泰州市泰興市
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衡陽市石鼓區(qū)、樂山市五通橋區(qū)、湖州市長興縣、大同市新榮區(qū)、甘孜雅江縣、寧波市奉化區(qū)、遼源市東豐縣
洛陽市宜陽縣、天水市張家川回族自治縣、昆明市呈貢區(qū)、長治市黎城縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市達(dá)拉特旗、懷化市會(huì)同縣
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龍巖市武平縣、咸陽市武功縣、周口市太康縣、汕頭市潮南區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特中旗、黃岡市武穴市、白沙黎族自治縣榮邦鄉(xiāng)
惠州市惠城區(qū)、濰坊市奎文區(qū)、新鄉(xiāng)市衛(wèi)輝市、五指山市通什、徐州市豐縣、甘孜色達(dá)縣
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港股IPO火爆!寧德時(shí)代首日漲超16%,“A+H”上市模式成潮流|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕
當(dāng)下,香港市場(chǎng)憑強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)逐漸成為資本市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。其中,A股上市公司赴港“二次上市潮”更是開年以來港股IPO市場(chǎng)一大亮點(diǎn)。
截至5月20日,今年以來,港股已迎來23家企業(yè)登陸主板市場(chǎng),數(shù)量較2024年同期增加6家。包括赤峰黃金(6693.HK)、寧德時(shí)代(3750.HK)、鈞達(dá)股份(3750.HK)等均為在港二次上市。
5月23日港股市場(chǎng)還將迎來恒瑞醫(yī)藥(1276.HK)開盤首秀。此外,三只松鼠、塞力斯、東鵬飲料等多家A股公司也在近期紛紛宣布赴港上市,同時(shí),還有多家A股上市公司將分拆子公司上市的目的地轉(zhuǎn)向港交所。
今日,寧德時(shí)代迎來港股首秀,該股開盤大漲超12%,盤中漲幅一度擴(kuò)大至18.4%。截至收盤,寧德時(shí)代H股報(bào)306.20港元/股,漲16.43%,成交額超82億港元。
富途安逸執(zhí)行董事劉榕欣向界面新聞?dòng)浾弑硎荆^蜜雪冰城成功上市之后,“全球動(dòng)力電池龍頭”寧德時(shí)代赴港上市,有望成為三年內(nèi)港股最大IPO。

5月18日,香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波發(fā)表網(wǎng)志指,5月20日,港交所將迎來一家備受矚目的內(nèi)地新能源龍頭企業(yè)新股上市,是今年以來全球最大型的新股集資活動(dòng),亦令香港今年的新股集資額超過600億港元,較上年同期多逾6倍,融資規(guī)模暫居全球首位。
陳茂波表示,今年以來,港股表現(xiàn)強(qiáng)勁,恒生指數(shù)上周五收?qǐng)?bào)23345點(diǎn),累計(jì)漲幅達(dá)16%,跑贏其他主要市場(chǎng)。4月份日均成交額超2700億港元,同比激增1.4倍。
從二級(jí)市場(chǎng)交投情況看,今年在港股上市的23家公司中,13家開盤首日錄得上漲,映恩生物-B(9606.HK)、布魯可(0325.HK)、滬上阿姨(2589.HK)和博雷頓(1333.HK)四家公司漲幅紛紛超過50%,分別高達(dá)91.33%、81.61%、68.49%和61.11%。
此外,截至5月19日,古茗(1364.HK)和腦動(dòng)極光-B(6681.HK)兩家自上市以來累計(jì)漲幅更是已超100%,赤峰黃金(6693.HK)、布魯可,以及蜜雪集團(tuán)(2097.HK)漲幅也分別達(dá)到85.50%、81.65%和77.76%。
?23家港股上市以來二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源:Wind、界面新聞?wù)?/figcaption>中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞?dòng)浾弑硎?,年初以來,港股表現(xiàn)領(lǐng)跑全球市場(chǎng),IPO帶來的賺錢效應(yīng)也激活了整體市場(chǎng)氣氛。
并且,寧德時(shí)代的上市成為市場(chǎng)標(biāo)桿,其引入23家主權(quán)財(cái)富基金和頂級(jí)機(jī)構(gòu)組成的基石投資者天團(tuán),這種明星效應(yīng)吸引了全球長線資金,散戶認(rèn)購熱情高漲。
界面新聞?dòng)浾哧P(guān)注到,實(shí)際上,早在2024年三季度以來,A股上市公司赴港熱潮便已初見端倪。
2024年9月,美的赴港上市,募資300億港元,成為2024年港股最大IPO;2024年11月,順豐控股也在港交所掛牌,募資總額58.31億港元。
2025年4月以來,A股上市公司尋求A+H兩地上市的企業(yè)數(shù)量更是明顯激增。
其中,兆威機(jī)電(003021.SZ)、大族數(shù)控(301200.SZ)、云天勵(lì)飛(688343.SH)、紫光股份(000938.SZ)、星源材質(zhì)(300568.SZ)、廣合科技(001389.SZ)等公司4月相繼發(fā)布籌劃港股上市提示;晶澳科技(002459.SZ)、東鵬飲料(605499.SH)、藍(lán)思科技(300433.SZ)、納芯微(688052.SH)、賽力斯(601127.SH)等紛紛遞表。
中信證券研報(bào)近期研報(bào)統(tǒng)計(jì),2025年4月單月,披露港股上市籌劃的公司達(dá)14家,總市值達(dá)7000億元,超過2025年一季度總和。

另據(jù)中信證券預(yù)計(jì),當(dāng)前大部分公司尚處于籌劃提示和遞表階段,A股公司的港股發(fā)行潮預(yù)計(jì)將發(fā)生在2025年下半年。
德恒律師事務(wù)所上海辦公室主任、合伙人沈宏山認(rèn)為,相較美股市場(chǎng),港股市場(chǎng)在上市審批效率和再融資效率方面更具優(yōu)勢(shì)。
并且,港股市場(chǎng)匯聚了全球的投資方,吸引了眾多國際資本,A股上市公司赴港上市除了能夠擁有持續(xù)的融資途徑,還有助于提升國際知名度和影響力,吸引海外合作方,發(fā)展境外業(yè)務(wù),正成為A股上市公司拓展融資渠道、實(shí)現(xiàn)國際化發(fā)展的擇優(yōu)之選。
政策層面,界面新聞?dòng)浾哧P(guān)注到,近年來,兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于推動(dòng)A股企業(yè)赴港上市頻開“綠燈”。
2024年4月,中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施,支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市,共同促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展;同年10月,香港證監(jiān)會(huì)與香港聯(lián)交所作出聯(lián)合聲明,宣布將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表,增強(qiáng)上市工作流程的透明度,以進(jìn)一步提升香港作為區(qū)內(nèi)領(lǐng)先的國際新股集資市場(chǎng)的吸引力。
2025年5月7日,中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上明確提到鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港市場(chǎng);此前一日,香港證監(jiān)會(huì)與香港交易所發(fā)出聯(lián)合公告,宣布正式推出“科企專線”,以進(jìn)一步便利特??萍脊炯吧锟萍脊旧暾?qǐng)上市。
5月13日,北京市人民政府網(wǎng)站還顯示,北京金融街服務(wù)局?jǐn)M定了《北京市西城區(qū)關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)和促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施(征求意見稿)》,其中提到將支持北交所提升國際化水平,支持符合條件的北交所上市公司依規(guī)在港交所上市。
在顏招駿看來,中美博弈下,香港作為 “離岸防火墻” 價(jià)值凸顯,企業(yè)通過 “A+H” 雙重上市實(shí)現(xiàn) “雙市場(chǎng)融資”規(guī)避單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券研報(bào)分析,本批擬A+H兩地上市的公司大多為國內(nèi)制造業(yè)細(xì)分賽道龍頭,在港股乃至海外資本市場(chǎng)都具備較強(qiáng)的稀缺性,港股市場(chǎng)在速凍食品、汽車電子、電控、面板、光模塊板塊、模擬芯片、傳動(dòng)機(jī)械、教育設(shè)備、輪胎、鋰電材料等板塊缺乏上市公司的缺口有望被補(bǔ)齊。
值得一提的是,今日寧德時(shí)代港股上市出現(xiàn)罕見一幕,截至收盤,寧德時(shí)代H股價(jià)格仍遠(yuǎn)超A股,H股較A股溢價(jià)超7%。而在此之前,A股公司赴港股上市時(shí),H股價(jià)格較A股普遍折讓。
伴隨A+H兩地上市浪潮來襲,業(yè)內(nèi)也較為看好由此帶來的A股資產(chǎn)港股重估的階段性機(jī)遇。
中信證券研報(bào)認(rèn)為,從籌碼角度,港股自去年9月以來流動(dòng)性和估值持續(xù)改善,同時(shí)A股公司在港股上市發(fā)行的流通股又相對(duì)有限,疊加入通預(yù)期帶來的估值溢價(jià),優(yōu)質(zhì)A股資產(chǎn)在港股發(fā)行時(shí)有較大概率引發(fā)搶籌。
此外,顏招駿還提到,港股對(duì)硬科技企業(yè)定價(jià)能力提升,寧德時(shí)代港股獲多家主權(quán)基金及長線機(jī)構(gòu)認(rèn)購,國際資本通過港股重新錨定中國核心資產(chǎn)價(jià)值,而南向資金持續(xù)流入港股,推動(dòng)投資者結(jié)構(gòu)從 “外資主導(dǎo)” 轉(zhuǎn)向 “內(nèi)外資平衡”。
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