400服務(wù)電話(huà)：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,77778888精準(zhǔn)管家婆免費(fèi)
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,探索未知領(lǐng)域的精彩發(fā)現(xiàn)之旅
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,新澳2025天天彩資料大全最新版本：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,王中王493333WWW馬頭詩(shī)(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,澳門(mén)一碼一碼100準(zhǔn)確?官方
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,2025新奧資料正版大全
維修配件真?zhèn)悟?yàn)證服務(wù)滿(mǎn)意度調(diào)查：我們對(duì)配件真?zhèn)悟?yàn)證服務(wù)進(jìn)行滿(mǎn)意度調(diào)查，收集客戶(hù)反饋，不斷優(yōu)化服務(wù)。
多品牌覆蓋，專(zhuān)業(yè)全能：我們擁有覆蓋多品牌、多型號(hào)的維修能力，無(wú)論您的家電是哪個(gè)品牌、哪個(gè)型號(hào)，我們都能提供專(zhuān)業(yè)的維修服務(wù)。
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,777778888精準(zhǔn)管家婆
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,維修服務(wù)電話(huà)全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
廣西貴港市覃塘區(qū)、武漢市新洲區(qū)、黃石市大冶市、直轄縣天門(mén)市、昭通市鹽津縣、廣西南寧市西鄉(xiāng)塘區(qū)、定西市安定區(qū)、南陽(yáng)市鎮(zhèn)平縣
鎮(zhèn)江市京口區(qū)、漢中市佛坪縣、忻州市偏關(guān)縣、麗江市玉龍納西族自治縣、黔南甕安縣、肇慶市封開(kāi)縣
西安市閻良區(qū)、營(yíng)口市老邊區(qū)、廣西玉林市福綿區(qū)、延邊汪清縣、哈爾濱市通河縣、咸陽(yáng)市彬州市、南昌市灣里區(qū)、中山市西區(qū)街道
東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)、大連市西崗區(qū)、北京市懷柔區(qū)、駐馬店市新蔡縣、泉州市鯉城區(qū)、隴南市徽縣、黔東南麻江縣、信陽(yáng)市商城縣
雞西市雞冠區(qū)、運(yùn)城市永濟(jì)市、吉林市船營(yíng)區(qū)、荊州市石首市、重慶市巫溪縣、安康市石泉縣、昆明市安寧市、襄陽(yáng)市襄州區(qū)、紅河河口瑤族自治縣、廣元市青川縣
大連市西崗區(qū)、惠州市惠陽(yáng)區(qū)、湖州市德清縣、平?jīng)鍪徐o寧縣、泉州市豐澤區(qū)、云浮市郁南縣、九江市彭澤縣
麗江市古城區(qū)、淮安市清江浦區(qū)、寧德市福安市、濟(jì)寧市嘉祥縣、運(yùn)城市垣曲縣、宿州市碭山縣、鹽城市鹽都區(qū)、懷化市麻陽(yáng)苗族自治縣、寧德市壽寧縣、洛陽(yáng)市洛寧縣
臨沂市沂水縣、嘉興市秀洲區(qū)、瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、周口市沈丘縣、福州市永泰縣
成都市大邑縣、安慶市大觀區(qū)、黔東南黎平縣、昆明市石林彝族自治縣、九江市都昌縣
晉城市城區(qū)、慶陽(yáng)市環(huán)縣、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、朝陽(yáng)市雙塔區(qū)、黃山市屯溪區(qū)、許昌市建安區(qū)、阜新市海州區(qū)、延安市黃陵縣、臨夏東鄉(xiāng)族自治縣
安陽(yáng)市林州市、阜新市太平區(qū)、鞍山市海城市、鄭州市金水區(qū)、上饒市婺源縣、廣安市武勝縣
張掖市臨澤縣、衢州市常山縣、內(nèi)蒙古赤峰市巴林左旗、?？谑忻捞m區(qū)、榆林市橫山區(qū)、長(zhǎng)沙市雨花區(qū)、重慶市渝北區(qū)、運(yùn)城市垣曲縣、臨高縣東英鎮(zhèn)
茂名市信宜市、臨沂市臨沭縣、達(dá)州市萬(wàn)源市、海東市平安區(qū)、晉城市陽(yáng)城縣、隴南市武都區(qū)、忻州市忻府區(qū)、南京市鼓樓區(qū)
伊春市金林區(qū)、延安市洛川縣、撫順市順城區(qū)、淮南市鳳臺(tái)縣、通化市輝南縣、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、懷化市中方縣
上海市閔行區(qū)、杭州市桐廬縣、大理賓川縣、楚雄武定縣、九江市潯陽(yáng)區(qū)、金昌市永昌縣、汕頭市潮南區(qū)
黃石市西塞山區(qū)、舟山市定海區(qū)、萬(wàn)寧市三更羅鎮(zhèn)、廣元市利州區(qū)、西寧市城北區(qū)、福州市長(zhǎng)樂(lè)區(qū)、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、儋州市光村鎮(zhèn)
重慶市開(kāi)州區(qū)、武漢市新洲區(qū)、甘孜甘孜縣、曲靖市馬龍區(qū)、黃岡市麻城市、內(nèi)蒙古烏海市海勃灣區(qū)、紹興市嵊州市、東莞市大朗鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)、南充市閬中市
淮北市杜集區(qū)、寧波市海曙區(qū)、白山市靖宇縣、焦作市山陽(yáng)區(qū)、朔州市應(yīng)縣、廣元市蒼溪縣、隴南市西和縣
黃岡市羅田縣、安康市白河縣、延安市延川縣、揚(yáng)州市儀征市、九江市潯陽(yáng)區(qū)、西安市高陵區(qū)
廣西欽州市欽南區(qū)、遵義市桐梓縣、丹東市東港市、鶴壁市?？h、伊春市大箐山縣、德州市平原縣、鞍山市立山區(qū)
成都市大邑縣、日照市東港區(qū)、泰州市高港區(qū)、中山市坦洲鎮(zhèn)、綿陽(yáng)市江油市、麗水市縉云縣、沈陽(yáng)市大東區(qū)、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、貴陽(yáng)市白云區(qū)
內(nèi)蒙古呼倫貝爾市根河市、銅川市王益區(qū)、萬(wàn)寧市南橋鎮(zhèn)、黔東南凱里市、湖州市德清縣、咸陽(yáng)市涇陽(yáng)縣、黃岡市浠水縣、濰坊市昌樂(lè)縣
東莞市虎門(mén)鎮(zhèn)、廣安市廣安區(qū)、四平市公主嶺市、湛江市吳川市、甘孜丹巴縣、蘇州市昆山市、德州市武城縣、肇慶市懷集縣、果洛班瑪縣、東莞市中堂鎮(zhèn)
廣安市華鎣市、松原市乾安縣、六安市金安區(qū)、隴南市禮縣、黃石市黃石港區(qū)、滁州市瑯琊區(qū)、惠州市惠城區(qū)、文昌市昌灑鎮(zhèn)、臨汾市隰縣、襄陽(yáng)市襄城區(qū)
茂名市信宜市、河源市連平縣、平頂山市汝州市、安陽(yáng)市安陽(yáng)縣、臨汾市大寧縣
龍巖市長(zhǎng)汀縣、臨夏永靖縣、阜陽(yáng)市太和縣、內(nèi)蒙古包頭市白云鄂博礦區(qū)、常德市安鄉(xiāng)縣、延安市延長(zhǎng)縣
懷化市溆浦縣、中山市三角鎮(zhèn)、濟(jì)寧市汶上縣、瓊海市潭門(mén)鎮(zhèn)、南平市順昌縣、九江市瑞昌市、廣西河池市巴馬瑤族自治縣、漳州市平和縣、黔東南麻江縣、晉城市高平市
400服務(wù)電話(huà)：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,2025新澳天天開(kāi)獎(jiǎng)資料
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,澳門(mén)一肖一特一一中
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,7777788888管家婆三肖三碼：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,智能家居全年無(wú)憂(yōu)節(jié)能方案推薦(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,權(quán)威數(shù)據(jù)發(fā)布最新研究成果
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,智能家居全年無(wú)憂(yōu)節(jié)能方案推薦
全國(guó)聯(lián)保服務(wù)，無(wú)論您在哪里，都能享受到我們同樣優(yōu)質(zhì)的服務(wù)保障。
專(zhuān)業(yè)客服團(tuán)隊(duì)，24小時(shí)在線解答：我們擁有專(zhuān)業(yè)的客服團(tuán)隊(duì)，24小時(shí)在線解答客戶(hù)疑問(wèn)，無(wú)論是維修咨詢(xún)還是售后服務(wù)，都能得到及時(shí)響應(yīng)。
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,探索未知領(lǐng)域的精彩發(fā)現(xiàn)之旅
2025新澳門(mén)和香港天天開(kāi)好彩大全澳門(mén)和香港,維修服務(wù)電話(huà)全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
上海市虹口區(qū)、漳州市薌城區(qū)、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、伊春市金林區(qū)、濟(jì)寧市兗州區(qū)、臨夏康樂(lè)縣、岳陽(yáng)市湘陰縣、常德市鼎城區(qū)
杭州市余杭區(qū)、中山市東升鎮(zhèn)、北京市延慶區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市昆都侖區(qū)、定安縣黃竹鎮(zhèn)、三亞市海棠區(qū)、昭通市巧家縣、上海市徐匯區(qū)、榆林市定邊縣、寧夏銀川市西夏區(qū)
甘孜白玉縣、營(yíng)口市大石橋市、寧夏銀川市西夏區(qū)、定安縣翰林鎮(zhèn)、酒泉市阿克塞哈薩克族自治縣、慶陽(yáng)市慶城縣、韶關(guān)市武江區(qū)、達(dá)州市渠縣
懷化市沅陵縣、上海市寶山區(qū)、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、長(zhǎng)春市南關(guān)區(qū)、荊州市石首市、宜昌市五峰土家族自治縣、延邊龍井市、日照市東港區(qū)、臨沂市羅莊區(qū)
南陽(yáng)市方城縣、中山市沙溪鎮(zhèn)、三門(mén)峽市陜州區(qū)、茂名市化州市、棗莊市山亭區(qū)
葫蘆島市南票區(qū)、儋州市峨蔓鎮(zhèn)、瀘州市古藺縣、漳州市云霄縣、臨夏永靖縣、佳木斯市撫遠(yuǎn)市、撫州市廣昌縣、黃岡市武穴市、連云港市海州區(qū)
湘潭市雨湖區(qū)、佳木斯市撫遠(yuǎn)市、宣城市宣州區(qū)、晉城市城區(qū)、北京市豐臺(tái)區(qū)、洛陽(yáng)市偃師區(qū)、洛陽(yáng)市欒川縣、楚雄雙柏縣
寧夏中衛(wèi)市中寧縣、池州市貴池區(qū)、濰坊市坊子區(qū)、郴州市永興縣、福州市永泰縣
武漢市江夏區(qū)、孝感市孝昌縣、徐州市邳州市、廣西貴港市港南區(qū)、煙臺(tái)市福山區(qū)、晉中市和順縣、泉州市德化縣
日照市嵐山區(qū)、臺(tái)州市溫嶺市、四平市公主嶺市、綏化市望奎縣、鶴崗市興安區(qū)、海東市民和回族土族自治縣、海北祁連縣、邵陽(yáng)市雙清區(qū)、東莞市謝崗鎮(zhèn)
鷹潭市余江區(qū)、普洱市景東彝族自治縣、屯昌縣屯城鎮(zhèn)、菏澤市鄄城縣、上饒市廣信區(qū)、瀘州市古藺縣、上海市黃浦區(qū)、吉林市永吉縣、甘孜雅江縣、長(zhǎng)沙市開(kāi)福區(qū)
內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、阜陽(yáng)市太和縣、吉安市廬陵新區(qū)、許昌市襄城縣、新鄉(xiāng)市封丘縣
景德鎮(zhèn)市樂(lè)平市、襄陽(yáng)市襄州區(qū)、牡丹江市海林市、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)、廣西防城港市港口區(qū)、紅河瀘西縣、屯昌縣新興鎮(zhèn)、陵水黎族自治縣椰林鎮(zhèn)、黃岡市麻城市、南陽(yáng)市西峽縣
黃岡市團(tuán)風(fēng)縣、昭通市鹽津縣、廣西桂林市秀峰區(qū)、雞西市虎林市、咸陽(yáng)市彬州市、撫州市樂(lè)安縣、果洛班瑪縣、商丘市睢縣、阿壩藏族羌族自治州小金縣
洛陽(yáng)市欒川縣、昆明市富民縣、瓊海市潭門(mén)鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市牧野區(qū)、東方市大田鎮(zhèn)
商丘市民權(quán)縣、廣安市岳池縣、池州市石臺(tái)縣、廣西南寧市賓陽(yáng)縣、漢中市佛坪縣、黔東南錦屏縣、棗莊市滕州市、云浮市新興縣、濟(jì)南市長(zhǎng)清區(qū)
果洛瑪多縣、汕尾市陸河縣、曲靖市馬龍區(qū)、益陽(yáng)市安化縣、南平市建陽(yáng)區(qū)、新余市分宜縣
昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、婁底市雙峰縣、銅川市宜君縣、本溪市溪湖區(qū)、陽(yáng)江市陽(yáng)東區(qū)、濟(jì)寧市任城區(qū)、咸陽(yáng)市長(zhǎng)武縣、營(yíng)口市老邊區(qū)、甘孜康定市
西安市閻良區(qū)、瓊海市萬(wàn)泉鎮(zhèn)、孝感市孝昌縣、遼陽(yáng)市燈塔市、阜陽(yáng)市潁泉區(qū)、大同市靈丘縣、玉溪市易門(mén)縣、商洛市商州區(qū)、咸陽(yáng)市三原縣
海北海晏縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、臨滄市永德縣、佳木斯市郊區(qū)、重慶市永川區(qū)、泰州市泰興市、直轄縣仙桃市、達(dá)州市宣漢縣、鐵嶺市清河區(qū)、淮南市潘集區(qū)
太原市小店區(qū)、潮州市湘橋區(qū)、寧德市屏南縣、鞍山市海城市、白沙黎族自治縣邦溪鎮(zhèn)
臨滄市滄源佤族自治縣、無(wú)錫市惠山區(qū)、五指山市毛陽(yáng)、萬(wàn)寧市萬(wàn)城鎮(zhèn)、荊州市荊州區(qū)、北京市懷柔區(qū)、江門(mén)市蓬江區(qū)、張掖市臨澤縣
聊城市莘縣、玉樹(shù)治多縣、汕尾市陸河縣、廣西崇左市大新縣、西寧市城西區(qū)、贛州市于都縣、儋州市排浦鎮(zhèn)
永州市江華瑤族自治縣、長(zhǎng)治市襄垣縣、贛州市石城縣、贛州市瑞金市、婁底市婁星區(qū)、三明市沙縣區(qū)
湘西州鳳凰縣、安康市鎮(zhèn)坪縣、臨汾市曲沃縣、江門(mén)市江海區(qū)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、榆林市神木市、杭州市下城區(qū)
屯昌縣南坤鎮(zhèn)、淮安市淮陰區(qū)、陽(yáng)江市陽(yáng)西縣、連云港市連云區(qū)、南陽(yáng)市鎮(zhèn)平縣、樂(lè)東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、齊齊哈爾市碾子山區(qū)、深圳市羅湖區(qū)
榆林市綏德縣、濱州市惠民縣、楚雄牟定縣、金華市蘭溪市、定安縣龍門(mén)鎮(zhèn)、麗江市古城區(qū)、臨夏東鄉(xiāng)族自治縣、肇慶市鼎湖區(qū)、徐州市云龍區(qū)
中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)“恒大論”，但危機(jī)可能沒(méi)想象的嚴(yán)重|界面新聞
中國(guó)汽車(chē)行業(yè)還未停歇的價(jià)格戰(zhàn)以及部分仍處于虧損狀態(tài)的造車(chē)新勢(shì)力，引發(fā)消費(fèi)者對(duì)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是否健康運(yùn)轉(zhuǎn)的擔(dān)憂(yōu)。近期，關(guān)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)類(lèi)似“恒大”的潛在風(fēng)險(xiǎn)的言論開(kāi)始流傳，并引發(fā)多只上市汽車(chē)公司股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)。
作為昔日房地產(chǎn)行業(yè)的巨頭，恒大的崩塌在于盲目加高杠桿的擴(kuò)張、財(cái)務(wù)造假的風(fēng)險(xiǎn)掩蓋以及對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的錯(cuò)誤預(yù)判。部分跨界而來(lái)的中國(guó)汽車(chē)公司盡管仍處于資金鏈條緊繃，依靠融資維持運(yùn)轉(zhuǎn)的窘境，但事實(shí)上與恒大危機(jī)存在本質(zhì)區(qū)別。
今年以來(lái)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)整體銷(xiāo)量攀升，頭部企業(yè)保持穩(wěn)定增速，充分展現(xiàn)了中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的韌性。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年1至4月，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成1017.5萬(wàn)輛和1006萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.9%和10.8%，這是歷史上首次在前四個(gè)月雙雙突破1000萬(wàn)輛。
中國(guó)品牌乘用車(chē)的市場(chǎng)份額同樣在不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，1至4月，中國(guó)品牌乘用車(chē)銷(xiāo)量為594萬(wàn)輛，銷(xiāo)量占有率達(dá)到68.7%，較上年同期上升8.1個(gè)百分點(diǎn)，其中4月自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)量占比達(dá)70.7%，創(chuàng)歷史新高。
另從今年第一季度中國(guó)自主品牌核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪、吉利控股、上汽集團(tuán)等企業(yè)依然保持了營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
全球汽車(chē)行業(yè)正處于新舊勢(shì)力更迭的關(guān)鍵時(shí)期，而中國(guó)自主品牌需要大量的資金投入來(lái)押注創(chuàng)新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，并依靠智能化和電動(dòng)化的歷史機(jī)遇成長(zhǎng)為引領(lǐng)全球發(fā)展的跨國(guó)汽車(chē)公司。在面向未來(lái)的市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)汽車(chē)品牌也需不計(jì)一時(shí)得失，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光贏下正常比賽。
全球汽車(chē)公司面臨轉(zhuǎn)型陣痛，中國(guó)廠商有息負(fù)債占比低
企業(yè)總負(fù)債包含了有息負(fù)債和無(wú)息負(fù)債。其中，有息負(fù)債是指公司向金融機(jī)構(gòu)借錢(qián)、以及在資本市場(chǎng)發(fā)行的債務(wù)，需要支付利息，包括短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)性負(fù)債等，是影響企業(yè)能否維持良好經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵指標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，2024年豐田汽車(chē)有息負(fù)債比例達(dá)到了68%；福特、通用汽車(chē)以及本田汽車(chē)三家的有息負(fù)債占比同樣超過(guò)了60%。
國(guó)內(nèi)汽車(chē)公司多數(shù)負(fù)債在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，是沒(méi)有利息成本的無(wú)息負(fù)債。這部分主要包括還沒(méi)到期的供應(yīng)商貨款、即將支付的員工薪酬、尚未到期繳納的稅費(fèi)，以及合同負(fù)債。
部分觀點(diǎn)認(rèn)為這其中存在對(duì)供應(yīng)商資金的擠壓，但從各家汽車(chē)公司披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，最長(zhǎng)的是長(zhǎng)安汽車(chē)，向上游供應(yīng)商付款的平均周期為205天，最短的是吉利控股和比亞迪，均為127天。從整體平均來(lái)看，多數(shù)公司處于相對(duì)合理的付款周期。
與之相反，過(guò)往躺在利潤(rùn)簿上的跨國(guó)汽車(chē)公司在中國(guó)市場(chǎng)的盈利表現(xiàn)出現(xiàn)明顯下滑，其財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)并不夠理想。投資銀行瑞銀發(fā)布的一份報(bào)告指出，跨國(guó)汽車(chē)公司在中國(guó)市場(chǎng)面臨銷(xiāo)量下降和利潤(rùn)壓縮的雙重挑戰(zhàn)，其平均每年約200億美元（約合人民幣1500億元）的利潤(rùn)空間正受到威脅。
依據(jù)國(guó)內(nèi)上市公司披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，2023年跨國(guó)汽車(chē)公司在中國(guó)市場(chǎng)賺取的凈利潤(rùn)同比跌去32%，2024年上半年又同比下跌44%。另?yè)?jù)瑞銀估算，跨國(guó)汽車(chē)公司在中國(guó)有1000萬(wàn)輛冗余產(chǎn)能需要去除。從2020年至2024年，跨國(guó)汽車(chē)公司在華產(chǎn)能利用率從73%下降至56%。
中國(guó)汽車(chē)公司反而抓住跨國(guó)汽車(chē)公司收縮的機(jī)會(huì)，加快完成電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品對(duì)陳舊燃油車(chē)的淘汰。并且，擁有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的中國(guó)企業(yè)還在通過(guò)內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整，品牌整合、供應(yīng)鏈統(tǒng)一和平臺(tái)化開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步放大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為后續(xù)更為積累的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)積蓄實(shí)力。
中國(guó)汽車(chē)品牌負(fù)債率可控，將錢(qián)都投在研發(fā)上
部分別有惡意的自媒體品牌，還喜歡炒作中國(guó)汽車(chē)公司負(fù)債率過(guò)高，容易陷入資不抵債的困境，并以此和恒大類(lèi)比。簡(jiǎn)單從負(fù)債率數(shù)字角度來(lái)看，2021年恒大暴雷前的杠桿率達(dá)到了83%，部分汽車(chē)公司已經(jīng)高過(guò)了這個(gè)數(shù)字。
但是，企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債不是簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)計(jì)算。資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)、規(guī)模、資產(chǎn)、現(xiàn)金流、債務(wù)期限等因素都緊密相關(guān)。如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于適當(dāng)水平，又具備足夠償債能力，那就在可控范圍內(nèi)，符合經(jīng)營(yíng)預(yù)期，是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)行為。
高負(fù)債率也不意味著企業(yè)就會(huì)陷入危機(jī)，這往往是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要一環(huán)。在新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展的當(dāng)下，有追求的汽車(chē)制造商都需要投入大量資金用于研發(fā)和市場(chǎng)推廣，才能保持發(fā)展節(jié)奏穩(wěn)定，不被這場(chǎng)行業(yè)格局“淘汰賽”中被清洗出局。
從全球范圍來(lái)看，各大跨國(guó)汽車(chē)制造商均處于較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平。2024年，福特汽車(chē)負(fù)債率高達(dá)84.27%，并且在今年一季度依然有輕微上漲。而中國(guó)自主品牌第一季度已公布的負(fù)債率，均已控制在80%以下。
需要注意的是，為加速向智能電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)轉(zhuǎn)型，汽車(chē)公司所需要的研發(fā)投入、人員擴(kuò)張、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性調(diào)整等，都需要提前支出，必須采用擴(kuò)張性戰(zhàn)略舉措，這會(huì)帶來(lái)一定的負(fù)債率增長(zhǎng)。前期資本較少，且需要大量負(fù)債來(lái)進(jìn)行研發(fā)投入和資產(chǎn)購(gòu)置的造車(chē)新勢(shì)力的資產(chǎn)負(fù)債率甚至更高。
中國(guó)汽車(chē)企業(yè)研發(fā)投入出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。根據(jù)歐盟發(fā)布的《工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入計(jì)分表》，中國(guó)汽車(chē)企業(yè)（不含在華外資企業(yè)或者合資企業(yè)）的合計(jì)研發(fā)開(kāi)支從2017年的57.2億歐元，增長(zhǎng)到了2023年的254.7億歐元，凈增長(zhǎng)197.5億歐元（約合人民幣1500億元）。
這也是中國(guó)汽車(chē)公司與恒大等暴雷房企存在的明顯不同。恒大并未考慮未來(lái)行業(yè)發(fā)展而加大技術(shù)創(chuàng)新，而比亞迪、吉利控股等汽車(chē)公司在研發(fā)投入上毫不吝嗇。據(jù)2025年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，比亞迪研發(fā)投入同比增長(zhǎng)34%至142.2億元，吉利控股集團(tuán)同期為65.6億元。
全球咨詢(xún)公司麥肯錫指出，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化與智能化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，大舉投資相關(guān)技術(shù)不僅必要而且恰逢其時(shí)。同時(shí)，巨額研發(fā)投入的碩果已經(jīng)顯現(xiàn)。
“目前可能是汽車(chē)工業(yè)史上技術(shù)創(chuàng)新最為迅猛的階段，我們不應(yīng)一方面贊嘆領(lǐng)先本土汽車(chē)公司正以周為單位精進(jìn)智能化體驗(yàn)，另一方面卻又認(rèn)為這些企業(yè)——它們的周度智駕能力升級(jí)程度甚至超越傳統(tǒng)汽車(chē)公司的年度創(chuàng)新——攪亂了競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，鑿穿了利潤(rùn)池?！?/p>
需要注意的是，在面向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，更考驗(yàn)企業(yè)的把握方向和行穩(wěn)致遠(yuǎn)的能力。在比亞迪、吉利控股等企業(yè)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，長(zhǎng)安和長(zhǎng)城等汽車(chē)公司出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。尤其是長(zhǎng)城汽車(chē)，凈利潤(rùn)萎縮了46%至17.5億元。從營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用來(lái)看，吉利和上汽有小幅減少，比亞迪和長(zhǎng)安有小幅上漲，長(zhǎng)城的增幅最高，超過(guò)60%。業(yè)內(nèi)人士表示，車(chē)企要想保持高增長(zhǎng)和在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，需更要注重技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)。
中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)淘汰賽即將進(jìn)入讀秒階段，無(wú)法在一兩年內(nèi)推出合格智能電動(dòng)汽車(chē)的公司，以及處于巨虧但仍無(wú)法向公眾及投資者展示可信服的扭虧戰(zhàn)略的企業(yè)，可能會(huì)在這場(chǎng)淘汰賽中“折戟”。每一家想要留在牌桌上的企業(yè)，都需要充分證明自身在長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的能力。
相關(guān)推薦：
